中金公司研报指出，本轮红利风格调整主要受分红事件效应及股息率下行的影响。截至2024年8月9日，中证红利指数股息率已回升至5.6%，与2021年底以来的平均水平相当，配置性价比已有所提升。同时，中证红利指数成份股已完成分红并度过调整期，未来红利风格相对全市场基准的超额收益调整可能接近尾声。

🤔 中金公司认为，本轮红利风格调整主要受分红事件效应及股息率下行影响。股息率下行导致投资者对高股息股票的预期收益降低，从而导致股价调整。截至2024年8月9日，中证红利指数股息率已回到5.6%的水平，与2021年底以来的平均股息率相当，已具有一定的配置性价比。

🗓️ 中证红利指数成份股已陆续完成分红，并陆续度过股权登记日后2—3个月的调整期。这意味着，分红事件效应已基本消退，未来红利风格相对全市场基准的超额收益调整可能接近尾声。

📈 板块结构方面，红利-周期、红利-地产均受景气度下行影响较大。在考虑景气度线性外推的情形下，相对推荐红利风格内的消费、金融板块。这表明，中金公司认为未来红利风格的投资机会将集中在消费和金融板块。

🚀 中金公司认为，未来红利风格的调整可能接近尾声，并看好消费和金融板块的投资机会。

💰 红利风格调整主要受分红事件效应及股息率下行的影响，但目前已回升至合理水平，配置性价比已有所提升。

🎉 红利风格内的消费、金融板块受景气度影响较小，相对更具投资价值。

📊 投资者可以关注中证红利指数的走势，并根据自身投资策略进行布局。

中金公司研报认为，本轮红利风格调整主要受分红事件效应及股息率下行的影响。截至2024年8月9日，中证红利指数股息率已回到5.6%的水平，与2021年底以来的平均股息率相当，已具有一定的配置性价比；同时，中证红利指数成份股已陆续完成分红，并陆续度过股权登记日后2—3个月的调整期，未来红利风格相对全市场基准的超额收益调整可能接近尾声。板块结构方面，红利-周期、红利-地产均受景气度下行影响较大，在考虑景气度线性外推的情形下，相对推荐红利风格内的消费、金融板块。