①美银最新调查显示，8月份投资者增加了对现金的配置，减少股票的超配头寸；②不过，“黑色星期一”并未削弱投资者对美国科技巨头的乐观情绪或对美国经济软着陆的预期。
当地时间周二，美国银行（Bank of America）在最新的全球基金经理月度调查中指出，随着对全球经济增长的预期降至八个月来的最低水平，8月份投资者增加了对现金的配置，减少股票的超配头寸。
但与此同时，全球金融市场的动荡（指的是“黑色星期一”）并未削弱投资者对美国科技巨头的乐观情绪或对全球经济软着陆的预期。
美国银行于8月2日至8日期间，对全球189家资产管理公司的基金经理们进行了调查，覆盖的管理资产达5,080亿美元。调查时间涵盖了上周最为动荡的时期，投资者对债券和现金进行了防御性轮换，并抛售股票，但对“科技七巨头”的多头押注仍然是最拥挤的交易。
股票不吃香
具体而言，调查显示，只有31%的受访者表示，他们在8月份增持了股票，低于7月份的51%，而他们的平均现金水平为管理资产的4.3%，高于一个月前的4.1%。美银将这一转变归因于美国7月就业数据疲软，以及日本央行意外加息带来的影响。
此外，股票配置比重降至净增持11%——这是自2022年9月以来的最大月度降幅。与此同时，债券配置从7月份的9%减持升至净增持8%，这是自去年12月以来的最高配置。
分地区来看，配置最多的是美国股票，而基金经理们对日本股票的敞口则出现了自2016年4月以来的最大单月跌幅。投资者从7月份的净增持7%转为8月份的净减持9%，这也是自2023年7月以来的首次净减持。
最后，以科技股为主的大型成长股仍被视为美国股市新一轮牛市的潜在“领头羊”，尽管坚持此信念的基金经理比例从7月份的47%已下降至36%。
经济方面
调查显示，47%的受访者预计未来12个月全球经济将走弱，比例较7月份下降了20个百分点。此外，76%的受访者表示，他们仍然预计全球经济将出现“软着陆”，即逐渐放缓，而不是更剧烈的“硬着陆”或增长根本不会放缓的“不着陆”情景。
而且，“美国经济衰退”在最新调查中已取代“地缘政治冲突”成为最大的尾部风险。
美银策略师Michael Hartnett在报告中写道：“对软着陆和美国大型成长型股票的核心乐观情绪并未动摇，只是投资者现在认为，美联储需要加大降息力度，以保证不会出现衰退。”
调查发现，60%的受访者预计美联储未来12个月将降息四次或更多。
编辑/lambor
