🧐中国财政连续扩张四年，规模和时间历史罕见。今年上半年，全国税收下降5.6%，土地出让下降18.3%，债券净融资同比少增393亿，城投净融资同比少增8893亿。

😮尽管收入情况不佳，但上半年公共支出增长了2%，显示出一定的支持力度。

😔然而，维持现在的财政支持已有难度，在重大变化发生前，基本没有新的政策空间，需降低对财政大扩张的期待。

来源：雪球App，作者： 青木长青，（https://xueqiu.com/9903704439/300858896）

有不少投资者期待政策，但可能我们已经身处财政扩张之中，无法再进一步了。根据中信建投，中国财政已经连续扩张四年，规模和时间都历史罕见。而今年上半年，全国税收-5.6%、土地出让-18.3%、债券净融资同比少增393亿、城投净融资同比少增8893亿，公共支出却增长了2%，支持力度并不弱。

维持现在的财政支持已有难度，在重大变化发生前，基本没有新政策空间，需降低对财政大扩张的期待。

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