📈美国劳动力市场保持稳健，下半年财政扩张预期增强，但对降息的看法需谨慎，基准情况下预计第四季度实施降息。

🌍日本养老基金净抛售2.7万亿日元外国股票，创下历史新高，同时净外汇抛售和日元买入达4万亿日元。

📜关注日本养老基金即将公布的新五年投资政策，可能对未来市场走向产生重大影响。

考虑到美国劳动力市场仍然稳健，下半年财政根据CBO预估有望加速扩张，且市场对降息的“反应函数”有过度的嫌疑，对于降息时间点的看法比市场更为谨慎。如果没有更多更好的数据，仍维持基准情况下在第四季度降息的判断。日本养老基金净抛售了2.7万亿日元的外国股票，这是有记录以来最大的净抛售。日本最大的养老基金在2023财年中出现了4万亿日元的净外汇抛售和日元买入。焦点是养老基金一项新的五年投资政策，该政策可能于明年3月公布。