来源：雪球App，作者： 羊群外的羊，（https://xueqiu.com/4738572770/300651494）
由药明生物孵化成立的同润生物最近很火，默沙东将支付 7 亿美金首付款，并基于 CN201 的开发和获批相关进展，向同润生物支付最高六亿美元的里程碑付款。
很多人关注药明生物投资占了多少股份，将来能分多少钱，并承接后面的商业化订单等等，其实这些都不重要。重要的是这两年被ADC光芒掩盖的双抗再次崭露头角了。
投资创新药的资本也和我们散户一样，短期内喜欢追逐市场热点。单抗19年开始大火，双抗和ADC当时体量还很小，2022年ADC又大火，导火索分别被k药和DS-8201重磅药带起来的，投资人信心大增，短期就会突然爆发。
由于ADC药明合联只有50%的权益，很多人耿耿于怀，其实大可不必，药明合联未来越辉煌，药明生物永远分一半，只是人都是贪心的，还想要另外一半罢了。
不过药明生物体内是个巨大的宝库，未来双抗，融合蛋白，疫苗等业务都有光明的前景，短期内最先迎来爆发的就是双抗了。
药明生物的商业模式最大的看点还是后端的商业化大单，单抗临床领域短期估计不会有大爆发，但依然稳健增长。但后端商业化近几年单抗会贡献可观的增速。
接下来就是双抗了，据Kuick Research预计，2024年双特异性抗体销售额将超过110亿美元，同比2023年的80亿美元增长37.5%。Market.us预测，2024年至2033年全球双抗市场年复合增长率为37.5%，到2033年市场规模将达到1926亿美元。
近期双抗领域公司也是“喜讯”频传。
5月17日，全球首款治疗广泛期小细胞肺癌的双特异性抗体Tarlatamab（AMG757）被FDA加速批准上市。
5月24日，全球首创PD-1/VEGF双抗依沃西（AK112）被NMPA批准上市，用于治疗局部晚期或转移性非鳞状非小细胞肺癌（NSCLC）患者。
5月29日，Merus公布双抗Petosemtamab与PD-1抑制剂Pembrolizumab作为一线联合疗法的1/2期临床试验数据，治疗头颈癌的总缓解率达到67%。
5月30日，Jazz Pharmaceuticals和Zymeworks宣布，双表位HER2双抗Zanidatamab被FDA授予优先审评资格，治疗局部晚期或转移性HER2阳性胆道癌（BTC），其客观缓解率（ORR）是标准疗法的3倍。
现在全球双抗领域已经蠢蠢欲动，万事俱备，只欠一款双抗领域的重磅药突然引爆而已，这个时间不可预测，但结果是可预料的。
目前全球获批的双抗药物只有15款而已，从作用机制上，获批的双抗主要分为两大类：靶向激活T细胞的TCE和结合双靶标的双抗，治疗血液瘤相关双抗靶向CD20、CD19、BCMA、GPRC5D，其它靶点还有CD3、PD-1、c-MET、EpCAM、DLL3，适应症包括实体瘤、恶性腹水、黑色素瘤等。
目前双抗领域获批数量少，和ADC一样，有巨大的增加空间和短期的爆发力，而这15款的销售额中90%是由罗氏的三款双抗药贡献了80亿美元。
目前全球超过200种双特异性抗体（bsAbs）正在进行300多项临床试验。其中，大约73%的适应症为实体瘤，27%则致力于血液恶性肿瘤。还有一个数据非常重要，约有一半的双特异性抗体已经进入临床开发的后期阶段，近几年会是双抗的商业化爆发潮，届时从里面跑出一款划时代的重磅药，并将短期内引爆创新药的投资浪潮。
药明生物是做生物大分子创新药外包的，这个领域明眼人都知道未来前景很好，D端全球恐怖50%的市占率，未来M端随着漏斗效应，未来全球No1指日可待，虽然短期投票机已经失效，但历史一直在重复，未来的称重机绝不会缺席！$药明生物(02269)$
