藏格矿业预计今年实现25亿的净利润，当前市值350亿，PE为14倍，处于合理区间。公司拥有铜、钾、锂三大矿产资源，其中铜矿巨龙二期达产后将贡献32亿净利润，钾矿预计贡献50亿净利润，锂矿预计贡献40亿净利润。基于未来高成长性，当前买入藏格矿业非常值得。

😊 **铜矿贡献巨大:** 藏格矿业巨龙铜矿二期达产后，预计年产铜30-35万吨，按照铜均价7万元，净利润3万元/吨计算，铜矿将贡献32亿净利润。给予铜矿业务15倍PE，估值约为480亿。

😁 **钾矿稳定增长:** 藏格矿业钾矿预计年产100-110万吨，价格2200-2700元/吨，净利润500元/吨~800元/吨，给予钾矿业务10倍PE，保守估值约为50亿。

🤩 **锂矿潜力巨大:** 藏格矿业锂矿预计年产1.2万吨，价格9万元/吨，净利润3万元/吨~5万元/吨，保守估值约为40亿，锂矿业务具有很大弹性。

🥳 **总估值分析:** 基于上述分析，藏格矿业三项业务总估值保守估计为570亿。该估值基于铜均价7万元，钾和锂价格底部估计。

🥳 **未来增长预期:** 除了上述三项业务外，藏格矿业还有麻米措等其他锂产能预计可以增加，这将成为公司未来增长的安全垫。

来源：雪球App，作者： 深迅，（https://xueqiu.com/3702473114/300607609）

藏格矿业估值
1.铜。巨龙铜矿二期达产 铜产量30-35万吨 按照铜均价7万元，净利润3万元/吨，则铜这块净利润32亿。给予15倍PE,这块480亿。
2.钾。100万吨~110万吨产量，价格2200-2700，净利润500元/吨~800元/吨，给予10倍PE,保守按照50亿。
3.锂。1.2万吨，价格9万元，净利润3万元/吨~5万元/吨，保守一年有4亿，按照10倍PE,给予40亿。锂这块弹性很大。
保守值480+50+40=570亿。
以上估值成立的条件是铜7万的均价。其它钾和锂的价格已经按照底部估计。
麻米措等其它预计可以增加的锂产能当做彩票或者安全垫。
藏格当下350亿。今年业绩大概25亿。PE350/25=14倍，合理区间。
基于未来的大概率高成长，当下买入非常值得。$藏格矿业(SZ000408)$