文章探讨美股估值，以META、谷歌、台积电等为观察标的，认为PE是重要指标，无系统风险时看PE较准确，还提到系统性风险及影响因素，以及美股报表季的行情规律。

🎯以META、谷歌、台积电等为观察标的，PE在30倍左右时股价基本见顶，20 - 21倍时基本见底，若无系统风险，PE是较准确的估值指标。

💻像微软、苹果、亚马逊等常年PE在30倍以上，英伟达因业绩增长率高PE也高，最终仍需看业绩，巴菲特的30倍卖、20倍买在一般情况下适用。

📈美股报表季前股价常拉到高点，报表出来后根据PE调整，再涨至下一个报表季，每年4月、7月、10月、1月需注意回调，回调不充分可能形成W型底。

⚠系统性影响因素包括金融危机、美元和日元加降息周期转换点、战争等，这些因素容易引起美股剧烈波动。

来源：雪球App，作者： 三年不蜚，（https://xueqiu.com/1007870434/300500321）

美股还是有点逻辑。
我选取的观察标的是META，谷歌，台积电。主要看他们涨到30来倍，基本就要见顶。调整到20-21倍，基本就要见底。这是没什么系统风险的时候，基本就看PE，还是比较准确的。
当然，像微软，苹果，亚马逊，我看常年在30倍以上。英伟达就不说了，人家是业绩增长率高，给的PE高，最终还是要回归看业绩。
如果有系统性风险，比如金融危机，我估计谷歌那几家公司会调整到15-20倍之间。
所以巴菲特说的，30倍卖，20倍买，我觉得一般情况下是没问题的。
所以每次报表季就很重要，因为都要根据业绩来计算一下最新的估值倍数。
我看美股经常是报表前拉到高点，报表出来根据PE调整一下，然后再涨到下一个报表季，再出来再调整。基本上就是这个路子。如果你纳指100一直不动，那基本上就吃的是这些公司的业绩增长，每年10-15%。
所以每次我们报表季前都观察一下，这些公司PE是不是涨过头了。每年的4月，7月，10月，1月都要注意是不是要回调。一般都是回调1个月见底，再拉涨1-2个月看报表。如果中间回调不充分的，那就W型底伺候，干脆等到下个报表季出来。
系统性影响因素：金融危机，美元进入加降息周期的转换点，日元进入加降息周期的转换点，战争等都容易引起剧烈波动。
$道琼斯指数(.DJI)$ $标普500指数(.INX)$ $纳斯达克100指数(.NDX)$