安琪酵母2024年上半年中报显示，营收、利润增长，发酵产量增加，二季度营收和利润改善，利润率有望回升，且达到2025年规划产能目标，海外营收占比上升，十大股东变化大。

🎈安琪酵母2024年上半年营业收入71.75亿元，同比增长6.86%；归母净利润6.91亿元，同比增长3.21%。上半年发酵总产量达20.4万吨，同比增长11.5%，显示出公司的生产经营状况良好。

🌟二季度营收同比增长11.3%，扣非利润增长7.5%，净利润率达10.26%。随着成本降低，利润率预计将逐步回升，反映出公司的盈利能力在逐步增强。

🚀上半年发酵量超20万吨，提前达到2025年规划产能目标。国内产能快速扩张阶段见顶，后期可能转向海外产能扩张，且中报海外营收占比约40%，预计明年国内外各占50%。

🤔本期十大股东变化较大，高毅大幅度增仓，外资股东持仓稳定，反映了不同机构之间的认识分歧。

来源：雪球App，作者： xu016，（https://xueqiu.com/1913164966/300260004）

这次安琪酵母一改以往的拖拖拉拉，早早的发了中报，看来管理层认为拿得出手。

8月7日公告，公司2024年上半年实现营业收入71.75亿元，同比增长6.86%；归母净利润6.91亿元，同比增长3.21%；基本每股收益0.80元。公司上半年发酵总产量达到20.4万吨，同比增长11.5%。单纯第二季度数据：营收同比+11.3%，扣非利润+7.5%，净利润率10.26% 。现金流改善，存货稍改善。

短评：

比起第一季度，二季度的营收和利润改善，销售利润率来到了10%以上，随着糖蜜价格、能源价格及海运价格的逐渐走低，利润率预计还将逐步回升。过去的二十多年里利润率达到15%以上的有8年，反映了安琪的利润具有一定的周期性，但随着大规模水解糖平滑成本预计未来周期性会有所减弱。

上半年发酵量超过20万吨，意味着全年发酵超过40万吨，已经提前达到了2025年的规划产能目标。按照规划国内产能快速扩张阶段已经见顶，后期更可能是海外产能扩张。中报海外营收占比约40%，按照当前速度预计明年国内外各50%。

本期十大股东变化较大，这反映了不同机构之间的认识分歧，值得注意的是高毅大幅度增仓，目前持股3500万股，超过了港股通，外资股东持仓稳定。

两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山。