全球经济环境正在发生变化，非农数据糟糕导致市场预期美联储9月降息50个基点，离岸人民币大幅上涨，全球热钱配置将重新平衡。过去三年，货币宽松和资金聚集导致美股美债吸引了大量热钱，给新兴市场带来流动性压力。中国坚持独立自主的货币财政政策，没有跟随发达国家大放水，现在政策空间已打开。

📈 **全球衰退交易周期来临，市场预期美联储9月降息50个基点。** 非农数据表现糟糕，市场预期美联储将在9月降息50个基点，全球进入衰退交易周期。离岸人民币大幅上涨，重新熨烫收益率曲线，全球热钱配置将重新平衡。

💰 **中国坚持独立自主的货币财政政策，政策空间已打开。** 过去三年，全球超级事件导致的货币宽松和资金聚集，导致美股美债吸引了大量热钱，并给新兴市场带来流动性压力。中国坚持独立自主的货币财政政策，没有跟随发达国家大放水，股市楼市都没有发大力，现在政策空间已打开。

🎯 **投资仍需精选个股，修炼自身。** 即使在最糟糕的时期，个股也会有优秀表现，上半年很多人哀叹的同时，很多人收益创了新高。同样，在黎明曙光的时期，也会有糟糕的个股，尤其是所谓妖股。投资需要精选个股，不懂不投，太贵不投，选好生意，选高成长，别怪大势，修炼自己。

来源：雪球App，作者： 两瓢，（https://xueqiu.com/7291331956/299847109）

1. 一夜之间，全球似乎就进入了衰退交易周期。非农数据糟糕得让投行们对于9月FED降息的预期已快速爬升至50个基点。离岸人民币的暴涨，也在重新熨烫收益率曲线。国内投资者或将迎来全球热钱配置再平衡的阶段（当然，必须建立在地缘格局稳定和持续刺激的预期上）。

2. 过去三年，种种超级事件导致的货币宽松和资金聚集，让美股美债吸收了全球大多数热钱，同时也对大多数新兴市场造成了流动性压力。中国坚持独立自主的货币财政政策，一直在扛，一直没有追随发达国家大放水，股市楼市都没有发大力。现在政策空间可以说终于等到了。

3. 需要注意的是，即使最糟糕的时期，个股也会有优秀的表现。上半年很多人哀叹的同时，很多人收益创了新高。同样，黎明曙光的时期，也会有糟糕的个股，尤其是所谓妖股。微观到投资上面，还是要精选个股，不懂不投，太贵不投，选好生意，选高成长。

别怪大势，修炼自己。