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美国联邦政府债务规模正式破35万亿美元大关，按照美国彼得·彼得森基金会的测算，将这些巨额债务分摊到美国民众身上，相当于每人负债近10.4万美元。关于美国的债务问题，美联储主席鲍威尔以及美联储前主席，现任财政部长耶伦多次在强调：美国财政的不可持续。但是美国的债务还是在两党的不断扯皮下继续创出新高。今年6月，美国偿还联邦债务利息的金额相当于当月个税收入的76%。马斯克也多次发文讨论债务问题并表示：“美国正走向破产。”
根据国会预算办公室（CBO）的最新估计，本财年联邦政府的预算赤字预计将达到1.9万亿美元。这将比去年的赤字高出2000亿美元。1.9万亿美元的年度赤字将成为美国历史上第三大赤字，仅次于2020财年的3.1万亿美元和2021财年的2.7万亿美元，而2020年和2021年正值联邦政府在新冠疫情的救助计划上大举支出的时期。
实际上美国现在面临的就是不可能三角的问题：高债务，高通胀，高利率不能同时存在。由于联邦支出中有很大一部分是法定支出或者固定支出，包括社会保障，医疗保障，医疗补助等等，以2022年的数据为例，法定支出占联邦政府总支出的66%。也就是说刨除法定支出以外，剩下的自由支出的比例也就三分之一，如果美国想要增加军费或者在教育，交通等领域增加开支，只能不停的进行赤字增加政府债务的规模，而且随着债务规模的增长以及高利率的持续，总的债务雪球会越滚越大，最终会进行到明斯基时刻的“庞氏”阶段。
通常来说明斯基时刻被划分为三阶段：第一阶段，借款人只有少量负债，本金以及利息的偿还都不是问题；第二阶段，随着借债规模的增加，借款人只能负担起利息支出，而无法偿还本金；第三阶段，即庞氏骗局，也就是随着债务规模的进一步膨胀，借款人甚至无法支付利息只能借新债还旧债，直到雪球滚不下去，没人愿意借钱给他。
如果我们看美国的债务情况，明显的是处在明斯基时刻第二个阶段，而且债务滚动的速度越来越快，每届政府都想不停的刺激，发钱从而赢取更多选民的支持，以保留执政的权利。
其实不仅仅是美国吧，全球都差不多，世界就是个草台班子，根据国际金融协会（IIF）的最新数据，全球债务规模在2024年第一季度攀升至315万亿美元，接近全球GDP总量的370%，继续创下了历史新高。如果按照平均3%的利息计算，每年的利息支持就高达10万亿美元。以目前全球的GDP增速这笔钱肯定还不上，最后的解决方案只有两个：第一债务重组（这意味着更大规模的地缘冲突，战争，经贸博弈），第二全球范围内的恶性通货膨胀，纸币贬值。
长期来看，黄金不仅仅是交易美联储放水的逻辑，经济数据持续走高是因为大规模财政赤字，如果财政赤字减少，经济冷却的速度会非常快。不降息，我担心你的债务在高利率下急剧膨胀；降息，我担心进一步推升通胀你的货币购买力实质性下滑，这两个矛盾体共同推动金价持续走高。
不仅仅是美国，这个故事放到欧洲，日本甚至中国都同样使用，最终的结局早已注定。
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