来源：雪球App，作者： roboroborobo，（https://xueqiu.com/5712584562/299077832）
既然是流水账 无非就是个乱七八糟的备忘录 看到什么都丢到这里 没有顺序 想到什么就是什么
我这个人一向没有逼格 英语也是一塌糊涂的水平（最支持AI的就是这一点 真没语言天赋哇） 能用翻译就用翻译 理解不了的内容 我会用中文解释 来次 GO GO GO
台积电cowos目前nv直接付了250K的钱 预定的是350K 350Kx16=560W片B系列（有良率影响 不是100%) 这只是一个理论值 因为年初这个forecast最初是80W片H200 +420W片B系列（目前看是h系列直接转向b系列）
而现在偏向于110K的nvl36产能是比较多的一个共识 也就是390W片的B系列+20%的90W片B系列HGX系列8卡服务器 差不多就是480W片 也符合现在的cowos排产
最好的细分：互联的铜缆-独家的通信协议专利-先享受至少一年 明年rubin系列继续双倍需求 在下一代配合448g研发 再以后目前看不清 这是个功耗成本寿命的考量（硅光目前寿命是大瓶颈）硅光降本也需要时间 毕竟硅光我也跟的最深
最差的细分：冷板液冷 门槛低 谁都能干 为了CDU都要抢破头 国内怎么还会炒冷接头呢 这种没门槛的制造业 人家TW都抢的死去活来的活 最后会给我们内地干？
rubin系列25年Q1和26年Q1量产了 就好比现在的24年的Q3和Q4
不选？为啥 认输了吗 hhh 尊重现实和通信协议就是真实的情况
至于11W柜 怎么选 我这边渠道认为nvl36会更多 适合很多散客和小客户 而不是nvl72占主导
还有人关注川普zc预期交易吗？？？
坏消息：下周仍然交易FOMC预期
好消息：川普也好FOMC也好 大预期提前交易完了
我们回到原点再问问自己 总统背后的super pac到底是谁捐钱支持的（马斯克周捐5000W） 而且美国总统是不是以美股上涨为前提的 川普上一个四年 纳斯达克年年新高（打开年线看一下谢谢 他会利空科技股？？？倒是拜登口罩两年下跌了）
美国是世界上居民投资股市比例最大的群体 差不多有30~40% 因为北美存银行赚不了几个点 这是为什么每一代美国总统一定是以美股上涨为基本盘的 而日本是世界上居民投资股市比例相对较低的群体 因为90年代到现在 日经伤透了股民的心 日本民众只有10%不到的资产投资于股市 中国我不知道 但是我希望将来至少别学日本 伤透股民的人 学学美国行不行 前提是股市氛围环境要像美股靠拢 以基本面+盈利为前提的公司越来越多 毕竟对面随手抓一个出来都是万亿美金资产 都是靠着几十年的美股好环境的严格监管 造就出来的 而不是跟我们一样天天炒作题材和辣鸡股 问一下自己这样 能不能因此炒作出来了万亿美金的机构 而不进提篮桥的？
现在被诟病最严重的无非就是CSP的ROI问题 让我们看看最近nv的高层怎么作答的：
跟预期的差不多 10月份B系列刚出货 对于NV三季度营收贡献较少 但是Q4差不多是真事放量
nv知道你们质疑capex的ROI 拿好 干脆以后我们直接在业绩会上公开客户给我们的ROI指标 让大家看看到底AI赚不赚钱 打不打脸 行不
最早azure花了更多的钱 得到的收入还不如现在多 现在这个投入/收入比 性价比更高
多模态的需求贼好 根本不担心ai算力 主权人工智能收入比大家想象的多（dell的大客户竟然是美国zf）
真以为不赚钱呢？27年直接给你干10倍营收 50~70毛利%
GPT6 GPU7这个门槛谁都可以满足？ 不领先 谁落后就自然被淘汰
谁是GB200的赢家??? key stocks-鸿海 纬创 安费诺各种零配件厂啊
谷歌云的增速已经非常积极了 期待一下azure和copilot可能的惊喜吧
coreweave的算力租赁基本供不应求 80%还来自于非ai企业 更不用说AI企业了
大部分500强企业差不多25年H1开始有比较实在的AI应用诞生
也有反对的声音 花一万亿美元去打造上帝吗？（你倒是花呀）
我是学神经认知科学出身 我更理解为打造一个电子神经系统 创造出意识
Azuere AI基本上给openai花了40亿在训练上 占比他的收入的52%（如果openai只是他的客户 这该多赚钱 哈哈哈。。。。）现在85%的a100服务器基本都用于推理
预期是继续投 25年超过730亿美元 营业利润率在45%
千万不要忘记GPU有寿命 基本都是6年左右 所以千万不要轻易以为英伟达只是周期股
微软现在甚至非常依赖coreweave和oracle的ai云计算 甚至想要打包收购他们的算力产能
这个jpm对于微软的客户调研挺有意思的 贴个原文 是不是有我们微信群投票调研的那种感觉了 AI AI AI！！！这个挺有意思 最后又聊到了nv虽然垄断 但是我们最后是不是还是缺gpu……….
好了 空头终于来了 难道都是利好就没有空头？除了jeffies那个roi报告以外？
当然有 空头来了 空微软和meta 但是空头认GB200产业链 这是事实发生的事情 Q3开始量产你不重视？ nv不得不买 不敢空
空软的归空 但是还是看好semi 和ai infra 继续干台积电 nv 博通 尊重制造业的现实
马斯克都这么想 你怎么想 GPU已经没人要了 周期股明年到头了？ 任何事情到了最终是不是供需关系 不会有无缘无故的加单和需求增长 供不应求就是最好的标石
我仍然认为HBM是最火热和alpha最强的赛道 可惜跟A股关系确实不大 我们消费级的产品还要国家补贴才能在世界战场上立足 本质上还是达不到市场化的产品要求
aristra 傻瓜公司 永远那么保守 明明meta这边也证明了 以太网并不差到哪里去
才短短20个月就全是泡沫了？苹果在这之后十几年逐步直接成为全球龙头
AGI的训练成本 至少在100亿美金级别（还只是一家）
真的没有想象过cyberpunk的时代吗？？？可用不了等到2077年
我就是主打一个爱做梦 梦想走进现实的期待
如果不用AI就是被淘汰 这前五十家app到底怎么想 不是显而易见吗 只有all in没有别的选择否则就是被淘汰
还不满意？推理不赚钱？赚疯了
苹果可期是不是还不够真实 我们每个人都想简单点 社会老龄化 人情冷漠 我也想找个人说说话 才会傻了吧唧的相信什么社交软件 不够现实 都想超越现实 黑客帝国真是神作
没办法 我们都是手机依赖症患者
对于现实的排产 你到底在焦虑什么？
没事我知道你们来过中国 还通过熟悉的渠道去参观了公司 有意思
空军一哥 也是不靠谱一哥
好累 睡会吧 明晚再更新 搞了半天 又是买点 认知决定一切
