文章分析了全球油企勘探资本支出排名，指出过去几年全球主要油企上游勘探资本支出严重不足，欧美油企减少勘探支出，转而投资新能源。在此背景下，国际油价得到成本支撑，中海油因成本低廉和估值偏低，成为投资者关注焦点。

🔍全球油企勘探支出：文章指出，近年来全球主要油企在上游勘探资本支出方面严重不足，欧美油企尤为明显，他们更倾向于分红、回购股票和投资新能源。

🛢️国际油价支撑：由于勘探开采成本上升和通胀问题，国际油价底部支撑价格被抬高，未来几年供应预计将保持良性。

🚢中海油优势：中海油的开采成本较低，加上估值偏低，使其成为投资者眼中高回报率的中长期投资选择。短期股价走势合理区间为15–22港币。

来源：雪球App，作者： czy710，（https://xueqiu.com/6308001210/298793645）

我以前较少分析油价，这个3月份的帖子分析了过去几年全球油企的勘探资本支出排名，前五名有3家中国油企，中海油排第二，能够看出来，过去几年全球主要油企的上游勘探资本支出是严重不足的，欧美油企都减少了上游油气勘探和开发资本支出，把现金主要用于分红和回购股票及投资新能源，在这样的大背景下，避免了未来几年原油供应的大幅持续过剩问题。
而且由于过去几年的欧美通胀问题，国际油企的勘探开采成本大幅上升，抬高了国际油价的底部支撑价格。
所以未来几年国际原油的供应是良性的，油价是有成本的坚实支撑的。
中海油的油气开采成本低，优势明显，加上很低的估值，是投资者中长期高回报率的保证。
至于股价短期走势，15–22港币都是合理的，若股价低于15港币，投资者税前分红比例可达到10%以上，加上未来几年每年约10%的业绩增长，就显得明显低估了。