作者回顾了赛轮轮胎近年来经历的股价波动，指出当前PE-TTM跌回4年前“双反”调查期间的低位，并表达了对当前估值的困惑和担忧。作者认为，尽管近期股价下跌存在一些行业和个体因素，但这次的暴跌似乎已经超出了这些因素的影响，需要从更宏观的层面去寻找原因。作者还反思了在当前估值下是否还会继续买入赛轮轮胎的股票，并表达了对未来股价走势的担忧。

🤔 作者回顾了赛轮轮胎近年来经历的股价波动，指出当前PE-TTM跌回4年前“双反”调查期间的低位，并表达了对当前估值的困惑和担忧。作者认为，尽管近期股价下跌存在一些行业和个体因素，但这次的暴跌似乎已经超出了这些因素的影响，需要从更宏观的层面去寻找原因。 作者还反思了在当前估值下是否还会继续买入赛轮轮胎的股票，并表达了对未来股价走势的担忧。

📈 作者认为，赛轮轮胎在过去几年经历了股权结构梳理、克服“双反”调查等挑战，公司已经取得了显著进步，并提升至更高的发展阶段。然而，当前的PE-TTM却跌回4年前“双反”调查期间的低位，这与公司的发展现状形成反差。 作者对当前的估值感到困惑，并担忧未来股价走势。

😔 作者的经历也反映了市场情绪的波动性，以及对成长型公司的估值变化。尽管赛轮轮胎已经取得了显著进步，但市场对未来发展前景的预期仍然存在不确定性，这也导致了股价的波动。 作者的反思也提醒投资者，在投资过程中需要保持理性，并对市场风险进行充分的评估。

📊 作者的分析主要集中在PE-TTM指标上，并将其与历史数据进行对比，这对于投资者理解公司估值水平具有一定的参考意义。然而，在投资决策过程中，需要综合考虑多种因素，包括公司基本面、行业发展趋势、宏观经济环境等。

💰 作者最后表达了对赛轮轮胎未来股价走势的担忧，并反思了在当前估值下是否还会继续买入。这体现了投资者在面对市场波动时的心理状态，以及对投资决策的谨慎态度。 作者的反思也提醒投资者，在投资过程中需要保持冷静，并根据自身风险承受能力进行投资决策。

来源：雪球App，作者： 牛通天，（https://xueqiu.com/1906134459/298536257）

【恍若隔世 · pe ttm重回4年前的黑暗时刻】

今天这么一跌，就差跌自闭了，近五年的pe ttm分位数在25%以内，剩下那25%全部发生在21年之前的黑暗时刻里，20年中赛轮才梳理完股权结构，袁总重新走向台前，20年中还迎来了美对东南亚的双fan调查，在20年12月才公布结果，当时这个双fan可是真没准，自己在赛轮上加大仓位也在这个时候之后，兜兜转转几年，整个公司脱胎换骨，上了不止一个台阶，现在的pe ttm竟然比当年双反落地前的黑暗时刻还要低。

这波30%的回撤，虽然对比起22年的两次崩盘，一次40%一次50%，比例都还小，头两次多少还能找找基本面/估值的因素，找找行业性的因素，这回，虽然也有一些种种因素吧，但哪个因素研究下来至少在个人理解能力里，都不叫事，不影响往后的业绩兑现度，这次的暴跌，似乎已经脱离了个体性、行业性的因素，得往更高的宏观层面找、往更细的筹码层面找，想的让人破防，15年做场外配zi爆过仓，似乎都没这种吃shi一般的感觉。

这次回调过程，加的成本平均在15左右，对应估值不到500亿，晚上一直在想，如果种种因素重新摆到面前来考虑，还会在当下以500亿的估值去买入吗，想来也没其他答案，恐怕依旧是怎么想也想不到还能看到400亿的时候。

以为买的是成长股，没想到要跌成高股息股了。

$赛轮轮胎(SH601058)$ $森麒麟(SZ002984)$ $玲珑轮胎(SH601966)$