双达股份近日收到北交所IPO二轮问询函，主要围绕公司经营业绩下滑、毛利率水平和产品创新性等方面提出问题。问询函关注到公司今年一季度营收和净利润大幅下滑，要求公司说明业绩波动原因，并分析持续经营能力的风险。此外，北交所还要求公司解释特种工业泵毛利率高于同行业可比公司的原因，以及公司产品的创新性。

🤔 **业绩波动与持续经营能力** 北交所关注到双达股份今年一季度营收和扣非后净利润大幅下滑，与去年同期相比分别下降33.71%和80.87%。问询函要求公司结合行业景气度、客户需求、新市场开拓能力、在手订单等因素，说明期后业绩情况，以及是否存在持续下滑或大幅波动风险，进而对持续经营能力构成重大不利影响。同时，也要求公司说明应对措施及可执行性。 北交所还对比了双达股份与同行业可比公司耐普股份、华升泵阀的业绩变动趋势，发现存在差异。要求公司解释与同行业可比公司业绩变动趋势不一致的原因。 这意味着北交所对双达股份的盈利能力和持续经营能力提出了质疑，希望公司能够提供更详细的解释和说明，以打消投资者的疑虑。

💰 **毛利率水平差异** 问询函指出双达股份特种工业泵整体毛利率水平高于同行业可比公司耐普股份，要求公司解释配件类产品单价较低，但具备高附加值、毛利率较高的原因及合理性。同时，要求对比同行业可比公司相应产品毛利率，说明差异原因及合理性。 这意味着北交所关注到双达股份的毛利率水平是否合理，以及是否具有可持续性。公司需要提供详细的解释和数据，以证明其毛利率水平的合理性，并说明其在未来是否能够保持目前的毛利率水平。

💡 **产品创新性** 北交所关注到双达股份特种工业泵产品均使用电机为叶轮提供动力驱动，但倾向于通过向知名电机企业采购的方式获取电机。问询函中表示“电机仅作为配套部件提供驱动力，不属于发行人产品的关键、核心部件”。对此，北交所要求公司说明同行业可比公司工业泵的电机、叶轮、泵轴是否均来自外购，并问询回复中认为电机不属于产品核心零部件是否有充分依据。 这意味着北交所质疑双达股份产品的创新性，认为公司产品缺乏核心技术，主要依赖于外购部件。公司需要提供详细的解释和说明，以证明其产品的创新性，并说明其在未来是否能够保持竞争优势。

📈 **总结** 双达股份IPO二轮问询函主要围绕公司经营业绩、毛利率水平和产品创新性等方面提出问题，显示出北交所对公司未来发展前景的谨慎态度。公司需要提供更详细的解释和数据，以打消投资者的疑虑，并证明其具有持续盈利能力和竞争优势。

文 | 挖贝网 张窦

北交所IPO在审企业企业双达股份（873805）近日收到二轮问询函，共七问，第一问是关于经营业绩下滑。公司今年一季度营收下滑33.71%，扣非后净利润下滑80.87%，被问业绩是否存在持续下滑或大幅波动风险，进而对持续经营能力构成重大不利影响。

业绩方面，双达股份2021年至2023年分别实现营收3.65亿元、3.52亿元、3.92亿元，同比分别变动-3.36%、11.15%；扣非后净利润分别为2008万元、3601万元、5038万元，同比分别增长79%、40%。今年一季度，公司业绩下滑，营收下滑33.71%，扣非后净利润下滑80.87%。

二轮问询第一问中，围绕业绩波动，北交所关注到，2022年双达股份营业收入下降，同期同行业可比公司耐普股份、华升泵阀营业收入均有所上升；2023年公司营业收入上升，而华升泵阀营业收入下降。要求公司说明与同行业可比公司业绩变动趋势不一致的原因。

围绕一季度业绩下滑，北交所要求公司结合行业景气度、客户需求、新市场开拓能力、在手订单等，说明期后业绩情况，业绩是否存在持续下滑或大幅波动风险进而对持续经营能力构成重大不利影响，并要求说明应对措施及可执行性。

第四问是毛利率相关问题，公司特种工业泵整体毛利率水平高于可比公司耐普股份，被要求说明配件类产品单价较低，但具备高附加值、毛利率较高的原因及合理性，要求对比同行业可比公司相应产品毛利率，说明差异原因及合理性。

第五问中，北交所要求公司进一步说明公司产品的创新性。北交所关注到公司特种工业泵产品均使用电机为叶轮提供动力驱动，但倾向于通过向知名电机企业采购的方式获取电机，并表示“电机仅作为配套部件提供驱动力，不属于发行人产品的关键、核心部件”。对此，北交所要求公司说明同行业可比公司工业泵的电机、叶轮、泵轴是否均来自外购，问询回复中认为电机不属于产品核心零部件是否有充分依据。

挖贝研究院资料显示，双达股份主要从事特种工业泵、复合材料管道及其他装备的研发、生产和销售，是国家级专精特新“小巨人”企业。

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