全文摘要 1、钨行业背景与价格表现 ·行业背景与供给地位：钨与稀土两类金属由中国主导全球矿山供给，具有天然的战略属性。中国钨矿产量占全球80%-90%，是全球非常主要的产区。 ·2025年价格上涨情况：2025年钨价明显上涨，最初驱动因素是4月公布的一批开采指标，较2024年同期收缩6.5%，随后价格上移。截至7月末，黑钨精矿报价近20万元/吨，较年初涨幅超30%。 2、国内钨供需结构分析 ·整体供需量化关系：根据安泰科数据，2024年中国钨消费量约7万吨。供应上，矿山供应约6万吨，剩余来自回收