投资与网球比赛极其相似。除非你知道怎样避免投资中最常见的错误，否则你的投资回报不可能太高。你会发现选出的很多好股票给你带来的收益刚刚够补偿少数的几个大失误所造成的损失。
《股市真规则》中提到了多数投资者常犯的七个错误，我重新排了序，具体如下：
不能浪战
1.选好股（虚幻的目标）：很多投资者期望找到下一个微软、下一个可口可乐以获得巨额收益。但实际上，小的成长股是长期持有类股票中收益较差的一类，预测一家公司是否能成为未来的行业巨头相当困难。
我们在这一条犯了很多错误。比如说18年的洁美科技，19年的辰安科技，这些都是远远没有实现当年的分析和预测。还有很多的成长股都没有走成。更遑论这市场里还游荡着无数题材股，配上满天飞的 “小作文”，恰似塞壬的魅惑歌声 —— 明明藏着礁石与漩涡，却总以虚妄的狂欢调子，诱得太多人不顾一切地驶向深渊。
2. 不买高（忽视估值）：买入股票的唯一理由应是认为其股价有投资价值，而不是寄希望于有更大的傻瓜乐意在未来以更高价格接盘。如果忽视估值，在股价高估时买入，可能会面临较大的投资风险。
估值，是我在上一篇文章中提出的股市投资第一性原理。说到底，投资股票的本质就是投资公司。可若没有估值这个 “刻度”，没有衡量价值的尺度，我们便无从判断一家公司是否真正值得投资。
有了估值作为参照，我们才能有效避免犯错 —— 尤其能避免为心仪的股票支付过高成本。要知道，一旦在过高价位买入，很可能会陷入漫长的高位站岗，让投资回报在时间的流逝中大打折扣。
失去安全边际，很容易亏钱。但是这里的估值是指动态的，能够看懂未来2-3年的，要把你能够看懂的未来综合考虑的，否则就是刻舟求剑。
3. 不择时（试图选择市场时机）：市场择时并不是一个持续可行的策略。受困于市场的小波动，往往会让人迷失方向，忽略大的趋势。没有一种策略能够持续不断地告诉投资者何时该入市，何时该清仓离场。
我们团队里有两位技术面分析的高手，也曾尝试在几只长期看好的标的间通过技术信号进行切换操作，但实际效果远不如预期。
有时明明是技术形态上的标准买点，进场后却立刻遭遇调整；更让人无奈的是，往往刚按纪律止损离场，股价就企稳回升。尤其在当下量化交易盛行的市场环境里，传统的技术择时逻辑正被不断稀释 —— 那些曾经有效的形态信号，越来越难敌算法高频交易的冲击，技术面的作用空间确实在慢慢褪色。
对抗贪婪和恐惧
4.战贪婪（相信这次与以往不同）：股市的运行有其自身规律，历史总是不断重演，牛市泡沫终将破灭。不了解历史是投资的重要障碍，不能因为市场当下的一些现象，就认为这次的情况与以往不同。
我们还是需要保持对A股港股大周期的敬畏。在牛市周期的尾声，在普遍估值很高的时候，控制好自己的仓位。
5.战恐惧（在市场下跌时惊慌失措）：股票最有吸引力的时候，通常是在无人问津、价格最便宜的时候。如果因市场下跌而恐慌抛售，就会错失低价买入的机会。投资者应善于独立思考，在市场低迷时从别人遗弃的市场上捡到便宜货。
我犯的一个非常大的错误。创新药EFT 513120，当时在24年2月初，市场进入非理性下跌，千股跌停时，又赶上美国在搞药名系。当时受到这双重打击，EFT由于配置了大量的药名系股票，造成大幅下跌。我听了好几家大的投行对这件事的分析，最终还是觉得不乐观。最终失去了这部分仓位。如果拿到现在，利润已经有70-80%了。而且它还没有走完。
公司研究中的问题
6. 研究公司（陷入对公司产品的偏爱）：这是投资陷阱中容易掉进去的一个。在研究股票时，不能仅仅因为喜欢某公司的产品就盲目投资。而应问自己这是否是一个有吸引力的生意，若买不起整个公司，或许就该放弃这只股票。
就像上一波培育钻石炒作中，许多人因偏爱 "新赛道" 而忽视了行业逻辑的薄弱，最终难逃被套的结局。
7.做好财务分析（依赖盈利数据（利润表数据）做分析，还要结合现金流分析）：分析公司时，至关重要的是现金流，而不是盈利。如果公司的经营现金流停滞或者收缩的同时，盈利却在增长，很可能某些事情正在变坏，投资者不能仅仅依据盈利数据就做出投资决策。
看财报时，必须 "三表联动"：利润表之外，资产负债表的异常项目、现金流量表的真实流向，都是判断公司质地的关键。只盯着利润数字做决策，如同盲人摸象，迟早会踩进财务陷阱。
投资的本质，是用理性对抗人性的弱点。避开这些常见误区，未必能让你一战成名，却能让你在漫长的投资路上少走弯路 —— 少犯错，本身就是在积累收益。
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