全文摘要 1、钼价近期表现与上涨逻辑 ·钼价波动趋势：钼价近期波动明显。年初约3800元/吨度，4月跌至约3000元/吨度，随后涨至接近4000元/吨度，折合40万元/吨，创2023年下半年以来近2年新高。 ·上涨核心逻辑：钼价上涨源于需求属性与供给的矛盾。钼有能源、高端制造及军工需求属性，供应相对刚性，产业库存极低。若能源、军工需求爆发或制造业升级，钼价有望持续上涨并创新高。 2、钼需求结构与特性分析 ·需求领域拆分：钼的需求分布中，85%用于钢铁领域，15%用于电子、医药等其他领域。钢铁领域