全文摘要 1、银行行业近期投资逻辑分析 ·行业资金结构变化：近期银行股资金来源多元，新资金包括理财子、AMC（信达、华融、长城、东方）、5月7日新规后参与的公募和分公司营业部散户。2025年Q2前，A股及港股中资银行股主要资金来自保险，偏好高股息标的，股息率不高的表现不佳。4月起，部分股息率不高的标的（如无锡银行、苏农银行、宁波银行）启动，高股息标的也因投资者多元化持续上涨。仅保险的STV OCI账户投资者在意股息率，其他投资者更重视利润增速和ROE。如企业ROE 10%、30%利润分红，分红回