核心结论 在全球稀土资源管控持续收紧的背景下，中矿资源依托海外稀土资源布局与铯铷全球垄断地位，形成了显著的市场预期差。公司拥有的赞比亚278万吨稀土氧化物资源完全规避中国出口管制，结合纳米比亚Tsumeb冶炼厂的欧盟零关税通道，构建了“非洲资源-非洲加工-欧美市场”的稀缺供应链体系。当前市场对公司的认知仍过度聚焦锂业周期性波动，严重低估了其铯铷业务的持续高增长（2025Q1营收同比+94%）及海外稀土的通道价值。随着中国稀土出口管制加码（2025年新增钐、钆、铽等管制物项），公司海外稀土资产有望