昨天一位朋友很焦虑，主要原因就在于今年市场貌似还可以，但是自己手上的股票好像没怎么涨。
我大概看了下他的持仓，分别为腾讯控股、海底捞、中国平安、贵州茅台、爱尔眼科、美的集团、恒生电子等几只股票。
其实总体上还好，基本都是比较稳健的蓝筹股，并且目前组合整体估值不算高（可能恒生电子除外，这个估值真有些拿不准）。从长期视角看，这样的组合无论是持股收息，还是慢慢坐等升值，问题应该都不大。
但是，这个组合肯定对不上今年的市场风向，一没有银行股，所以与所谓红利行情插肩而过；二是没有微小盘股，和“伪科技”题材股风暴也没沾上边。
不过，这种情况值得焦虑和沮丧吗？我觉得实在没必要。因为市场的风向和特征一直都在不停的变化，如果你践行的是长期价值投资或者红利投资，那么绝大多数时间段，风口注定都不会在你这一边。
所以必须要习惯，清楚明白自己投资的目标是什么，耐得住寂寞，守得住底限。要知道，市场向来是风水轮流转，有一天总会轮到你家。
实践证明，以高ROE股票为核心的组合，只要你不是天上买的，在没有利得税的情况下，长期看可以轻松跑赢大盘，而只要战胜了大盘，就相当于在股民中已经处于了优胜者的位置。
我们身为投资者，其实不需要杂念太多，低风险投资本身就是一条慢热之路，追求的不是暴富，而是确定性。若是你放弃这一条道路，一心想赚快钱，那么必然就会将自己置于高风险之下。
当然，你或许会说高风险才有高收益，但实际情况是绝大多数人都没有能力把控高风险，并且也不见得就会有高收益。
因为投资这个领域，高收益来自于向上的空间，所谓热点，实际上也就意味着上涨了不少，继续向上的空间已经相当有限。真正有空间的反而是那些没怎么涨的品种。
就拿现在的情况来说，银行股普遍的股息率只有4个多点左右，绝对数值看起来似乎仍然不算“低”。但问题是银行是高杠杆生意，而高杠杆从实体经营的角度讲，是需要承担更多风险的，与低有息负债率同样能提供4个点左右的消费股相比，比价吸引力明显是不足的。
因此，你很难想象银行股不断向上，股息率变成3个点、2个点的情况。即便真的会出现，其结果大概率也会是灾难性的一地鸡毛。
再说微小盘题材股，根据东方财富提供的数据，中证2000指数目前是132倍PE，居于历史百分位92.36%的位置，意味着历史上92.36%的时间段PE值都比现在要低。
如果看PB，中证2000指数目前是2.46倍PB，居于历史百分位94.98%的位置，同样十分夸张。
这两个数据虽然不代表明天就一定会下跌，但可以肯定的是继续向上的空间显然非常有限，基本属于一种市场铁律。
正所谓旁观者清，只有理性的居于事外才不被迷局所左右，那些换掉手上的股票、追热点的人，相当于为了去博取那点极小的上涨空间，而将自己置于巨大的风险之下，实乃是件得不偿失的事情。
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