反内卷消息面 2025 年 7 月 1 日，中央财经委会议进一步明确 “反内卷”，要求 “依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出”。这一政策对煤炭行业产生了多方面影响： 供给结构有望改善 国泰海通煤炭首席分析师黄涛认为，“反内卷” 有望进一步改善煤炭行业供给结构。从供给侧来看，国内产能和进口规模均出现明显下降，尤其是进口煤方面，5 月份进口规模较同期已下降 17.7%，政策推动落后产能退出，将使得煤炭供给更加合理有序。 价格可能加速回升 随着 “反内卷” 政策出