全文摘要 1、半导体行业近期动态与投资逻辑 ·行业核心事件催化：近期半导体行业市场情绪良好，发生多起重要事件。长鑫存储已于2025年6月28日进入IPO辅导状态，但招股书、HBM进展、产能等细节未披露，后续将有长期规划。长春、长兴两家存储大厂受国际限制，产能与技术实力、行业地位不匹配，不过随着国产设备等上游迭代，该问题有望解决。另外，产业链走访发现，今年半导体尤其是逻辑先进制程扩产幅度超预期，虽此前担忧后续转弱，但实际并非如此。随着关键卡脖子领域设备零部件突破，产能提升，制程从28nm逐步突破至