一、行业核心矛盾与投资主线 当前存储行业核心矛盾为 “AI服务器/算力需求爆发导致的短期产能挤占”与“中长期DDR5渗透+国产替代加速”的结构性机遇。投资主线可归纳为三条： 二、A股关联公司投资逻辑拆解（分环节） （一）存储芯片设计：量价齐升+国产替代 核心逻辑：AI服务器/数据中心对高性能存储（HBM/DDR5）需求激增，叠加国产替代在信创/汽车/工业领域的渗透，设计环节量价弹性显著。 （二）封装测试：先进封装+HBM配套稀缺性 核心逻辑：HBM（高带宽内存）需TSV（硅通孔）等先进封装技术，