全文摘要 1、食品饮料行业分析 ·各子板块景气度与估值：随着618落幕、二季度结束，7月进入中报预期明朗阶段。分板块看，饮料和零食景气度较高；啤酒和乳制品表现分化；调味品估值合理偏高、业绩压力大；白酒估值已跌至15倍以内，二季度业绩受短期需求波动影响环比或继续恶化。小额高频的情绪性消费，能为食品饮料部分细分赛道带来结构性成长机会。7月建议回归业绩主线，关注下半年高增品类估值切换机会。 ·三条主线标的推荐：标的选择建议关注三条主线：一是成长性赛道，包括威士忌、宠物食品、保健品等子板块，推荐中宠、乖