后市展望： 周四，市场全天冲高回落，创业板指领跌。三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.12%，深成指低开0.04%，创业板指高开0.02%。随后指数延续震荡。截至午盘收盘，三大指数延续升势，三大指数小幅上涨。盘面上，军工股持续爆发；金融股维持强势；固态电池概念股反复活跃。午后，指数翻绿，最终三大指数集体收绿。总体上个股板块涨少跌多，全市场超3600只个股下跌，上涨股票数量超过1600只，逾70只股票涨停，银行、通信、国防军工、社会服务和石油石化等行业表现靠前；汽车、非银金融、医药生物、美容护理和钢铁等行业表现靠后。概念指数方面，兵装重组概念、电子身份证、国产航母、军工信息化和DRG/DIP等板块表现靠前；光刻机、共享单车、细胞免疫治疗、脑机接口和创新药等板块表现靠后。 值得关注的是，在当日召开的发布会上，国家发展改革委政策研究室副主任表示，将于今年7月份下达今年第三批消费品以旧换新资金。同时，将协调有关方面，坚持更加注重持续性和均衡性原则，分领域制定落实到每个月、每一周的国补资金使用计划，保障消费品以旧换新政策全年有序实施。 周四，市场三大指数集体回调。从资金面来看，沪深两市全天成交额1.58万亿，较上个交易日缩量196亿，但两市成交额突破1.5万亿，市场交投情绪仍较为活跃。从技术分析角度看，沪指依然位于5日均线上方，技术形态上显示企稳向上的态势。当前，随着稳增长政策持续发力，基建投资稳步推进、消费刺激政策成效显现，宏观经济企稳回升的趋势进一步明朗。另一方面，维护资本市场平稳运行已成为政策目标之一，政策性资金托底意愿增强，叠加流动性合理充裕，市场出现系统性大幅调整的可能性相对较低。在海外主要经济体降息预期升温、国内经济基本面延续稳定、以及市场风险偏好有所修复的多重因素共同作用下，A股短期或仍显韧性。展望后市，需持续关注中美经贸关系走向及其对外需的潜在影响，以及国内经济基本面在外部扰动下的韧性表现。7月中报披露窗口临近，基本面信号将成为市场关注焦点，预计市场将呈现震荡修复格局。板块选择方面，建议重点关注金融、TMT、消费等板块。 风险提示： 海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。
