中金公司对2024年6月进出口数据作出分析，指出出口同比增长8.6%，超出市场预期，而进口同比下降2.3%，低于市场预期。出口表现稳健，但前置效应有限，进口增速连续两个月下滑，反映内需走弱。未来出口增长预期稳健，但贸易摩擦影响有限，美国大选后贸易政策为不确定性因素。

📈出口增长：6月出口同比增8.6%，超市场预期的8.0%，显示出口整体稳步增长，但前置效应总体有限，表明增长动力主要来自于当前需求。

📉进口下降：进口同比降2.3%，低于市场预期的2.3%，连续两个月下滑，与内需走弱态势一致，显示内外需差异正在扩大。

🌍外部环境：预计在美国经济韧性支持下，出口仍将稳健增长，但金融条件变化将影响出口弹性。贸易摩擦影响预计年内相对有限。

🇺🇸政策不确定性：美国大选后的贸易政策成为主要不确定性因素，可能对明年贸易环境产生更大影响。

格隆汇7月12日｜中金公司点评2024年6月进出口数据称，6月以美元计价的出口同比+8.6%（2024年5月为+7.6%）、进口同比-2.3%（2024年5月为+1.8%），出口高于市场预期、进口低于市场预期（Bloomberg出口、进口市场预期分别为+8.0%、+2.3%）。出口整体稳步增长，而出口前置效应总体有限。进口增速连续两个月回落，与内需走弱态势一致，内外需差异扩大。展望未来，预计美国经济韧性下，出口或仍将稳健增长，弹性更多取决于金融条件。而由于规模相对较小，年内贸易摩擦的影响或相对有限。不确定性更多在于美国大选后的贸易政策，或更多体现在明年。