本文探讨了ETH投资策略，包括杠杆交易、DeFi借贷、质押等，并分析了相关风险。作者考虑了降息背景下的市场前景，以及U稳定币理财的收益与风险。文章重点关注了通过质押ETH、借贷ETH和做空ETH期货合约等方式，寻求收益最大化的策略，同时强调了对交易所风险和市场波动的风险评估与应对。最后，文章提出通过自动化程序监控和调整仓位，以降低极端行情下的风险。

🤔 **ETH投资现状与策略选择：** 作者表达了对ETH价格下跌的担忧，并考虑通过杠杆交易增加收益。同时，作者权衡了投资BTC与学习DeFi（借贷、质押、合约）之间的取舍，以及降息背景下的市场前景。

💡 **U稳定币理财的收益与风险：** 作者分析了U稳定币理财的收益（链上借贷4%左右，交易所更低）低于预期。作者提出通过币安1倍币本位做空ETH，赚取资金费率的方案，但指出资金费率波动大，存在倒贴风险，并参考了Coinglass上ETH的累计资金费率。

✅ **ETH质押与借贷策略：** 作者介绍了在OKX交易所质押ETH为bETH，获得2.66%的质押收益。然后，将bETH抵押借贷出ETH，借贷利率约为1.38%。通过计算，作者估算此策略的收益约为8.67%。

⚠️ **风险评估与应对：** 作者指出了交易所跑路、行情剧烈波动（ETH涨100%或beth/eth插针到0.52）导致的爆仓风险。为应对此风险，作者建议开发实时监控和调整仓位的自动化程序，但同时承认极端行情下交易所可能拔网线，导致程序失效。

eth 这轮真垃圾，一直跌，害我一直想加杠杆。如果买 btc 我就学不到 defi ，借贷，质押，合约，这些东西了

感觉接下来降息应该还会有牛市，找个时间准备换低风险躺平了

换 u 理财的话，怕 u 暴雷，而且收益好像也不高现在 u 链上借贷 4%左右，交易所就更低了，币安 3%

好像 1 倍币本位做空可以吃资金费率，而且不会爆仓，资金费率波动大，还有可能倒贴，当总体是多方付给空方，在 https://www.coinglass.com/上面看了 eth 的累计资金费率一年是 6.7%

我在 okx 交易所可以把 eth 质押成 beth 获得 2.66%的质押收益，在把 beth 抵押借贷出一半数量的 eth 借贷利率大约 1.38%

let a = 100;
console.log((a 0.067 + a 0.0266 - a / 2 * 0.0138));

这样计算下收益大约有 8.67%，就是风险不好评估

感觉的风险有
1 、交易所跑路或黑了
2 、行情剧烈波动 eth 涨 100%插针把合约爆了，或借贷 beth/eth 插针到接近 0.52 把借贷爆了

针对 2 的风险最好可以做一个实时监控调整两边仓位的自动化程序来降低风险，不过极端行情交易所可能会拔网线，也没用