文章通过分解图展示了过去15年各地股市的回报情况，分析了EPS、分红、估值及汇率对股市回报的贡献，并对比了日本、中国和美国股市的表现差异。

📈日本股市：EPS增长表现良好，但受到汇率大幅下跌和估值下降的双重影响，整体回报受损。

📉中国股市：分红表现不错，但EPS增长较低，估值也受到压缩，导致年化回报仅为2.8%，遭遇戴维斯双杀。

📊美国股市：不受汇率影响，EPS和估值均实现扩张，实现了戴维斯双击，表现出色。

来源：雪球App，作者： 闪电考拉，（https://xueqiu.com/8056783660/297156577）

各地15年来（金融危机以来）股票回报分解图。
紫色是EPS贡献，浅蓝色是分红贡献，灰色是估值贡献，深蓝色是对美元汇率贡献。
日本的EPS增长不错，但汇率掉太多，估值也掉了很多。
中国的分红是不错的，但是EPS的增长怎么这么低？估值也压缩了很多，最后的年化回报只有2.8%，戴维斯双杀。
美股不存在汇率问题，EPS和估值都扩张，戴维斯双击。