智通財經APP獲悉，2025年6月6日，中國商業聯合會發佈6月份中國零售業景氣指數(CRPI)。6月份，中國零售業景氣指數(CRPI)爲50.1%，較上月小幅下降0.4個百分點，連續10個月維持在擴張區間運行。數據顯示，商品經營類景氣指數爲49.5%，成爲影響綜合指數下行的主要因素;電商經營類景氣指數爲50.8%，較上月上升0.8個百分點。

分析認爲，受「618」線上促銷活動和「以舊換新」政策等因素影響，線上零售增幅明顯擴大，本月消費市場呈現線上線下結構性轉移特徵。綜合景氣指數小幅回落，表明消費能力尚需提升。

一、中國零售業景氣指數運行情況

從行業分類看，6月零售業三大分類指數出現分化。商品經營類指數爲49.5%，較上月下降0.9個百分點;租賃經營類指數爲51.3%，較上月小幅下降0.5個百分點;電商經營類指數爲50.8%，較上月上升0.8個百分點。

(一)商品經營類CRPI分析

商品經營類指數爲49.5%，較上月下降0.9個百分點，降至榮枯線以下。分析認爲，6月份氣溫開始升高，線下商品零售逐漸進入經營淡季，疊加「618」線上促銷力度加大對線下商品零售產生分流效應，商品經營類企業預期明顯變弱。

構成商品經營類CRPI的3個正向分指數銷售額和盈利水平、客單價水平和1個反向分指數主營運營成本均處於臨界點以下。

銷售額指數爲49.5%，較上月下降1.3個百分點。分析認爲，6月份線下商品零售預期明顯變弱，排除線上「618」促銷活動分流因素，消費能力不足的問題進一步顯現。

盈利水平指數爲49.0%，較上月下降2.3個百分點，表明商品經營類企業對6月份的盈利預期較低。

客單價水平指數爲49.7%，較上月微降0.1個百分點，連續5個月處於收縮區間。線下商品客單價水平持續5個月在榮枯線下運行，表明線下商品零售市場仍面臨較大壓力。

主營業務運營成本反向指數爲48.3%，較上月下降1.2個百分點，表明商品經營類企業預期運營成本上升。

(二)租賃經營類CRPI分析

租賃經營類指數爲51.3%，較上月小幅下降0.5個百分點，降幅有所收窄，維持在擴張區間運行。分析認爲，租賃經營類企業面臨存量市場的經營壓力依然較大，結構性調整任務重，而居民消費能力提升仍需加力推進。

構成租賃經營類CRPI的2個正向分指數平均單店租金收入和商鋪出租率處於臨界點上方，1個正向分指數運營場所增減和1個反向分指數綜合運營成本變化處於臨界點。

平均單店租金收入指數爲52.8%，較上月下降0.6個百分點，表明租賃經營類企業營業收入預期下降。

商鋪出租率指數爲52.1%，較上月下降1.5個百分點，維持在擴張區間運行，表明出租熱度有所下降。

經營場所增減指數爲50.0%，較上月大幅下降2.8個百分點至榮枯線，表明租賃經營類企業新開店速度放緩。

綜合運營成本反向指數爲50.0%，較上月上升1.8個百分點，表明租賃經營類企業運營成本壓力有所好轉。

(三)電商經營類CRPI分析

電商經營類指數爲50.8%，較上月上升0.8個百分點。分析認爲，受「618」促銷活動影響，6月份電商經營類企業預期較好。

構成電商經營類CRPI的2個正向分指數電商實物總銷售額、電商在線總商品數和反向分指數電商經營總成本處於臨界點以上，1個正向分指數電商客單價水平處於臨界點以下。

電商實物總銷售額指數爲51.8%，較上月上升1.2個百分點，本次「618」線上促銷從5月中旬開啓預熱將持續至6月下旬，促銷活動時間長且力度爲上半年之最，拉動電商經營類企業銷售預期增長。

電商在線總商品數指數爲51.3%，較上月小幅下降0.7個百分點，表明本月電商經營類企業備貨意願保持穩定。

電商客單價水平指數爲49.5%，較上月小幅上升0.6個百分點，分析認爲，電商客單價水平連續兩個月上升，呈現線上積極促銷趨勢。

電商總成本反向指數爲50.2%，較上月上升0.9個百分點。指數連續上升表明電商經營類企業成本壓力持續好轉。分析認爲，國家以舊換新和消費券補貼政策有效減輕了線上商家「618」促銷活動的成本支出。

二、2025年6月零售業景氣度綜合分析

2025年6月零售業景氣度呈現如下特點：

(一)CRPI三個分指數對比顯示，6月份線上線下商品零售出現明顯分化，電商經營類指數明顯上升，受「618」促銷活動預期影響，線上商品經營預期有所改善。

(二)數據顯示，6月租賃經營類景氣指數受平均單店租金收入、商鋪出租率和經營場所增減分指數影響持續下行，但仍維持在榮枯線之上，表明租賃經營類企業逐漸進入穩定增長期。

編輯/Lee