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$亚盛医药-B(06855)$ 自打 BD 给武田后，很多人又开始心潮澎湃，计算器又开始按得飞起，我自己也粗算了一下，我觉得按照$亚盛医药-B(06855)$ 目前的进度，目前的市值并没有过分低估，当然也没过分高估。投创新药我觉得大家讨论应该有个共识，就是留有足够的安全边际，换句话说，就是能不给估值就不给估值，能打折就尽量打折。就亚盛目前的情况来看，我们现在单看奥雷巴替尼这一款药来说，目前国内的销量是有点可怜的，今年估计乐观点也就 3 亿，保守点打个 8 折 2.4 亿，所以如果按现在国内这点销售额来评估奥雷巴替尼的价值那就太离谱了。我们就按峰值来计算，国内峰值我们就按企业给的指引大概 10 个亿，亚盛和信达平分，未来算 5 个亿。海外按照武田乐观估计是峰值 25 亿美金的话，公司披露的双位数分成，那么也就是 10-19.9%，计算方便取中间吧 15%，那么达峰的情况下分给亚盛的有 3.75 亿美金，这个是不需要额外承担成本的，按汇率 7 算的话，人民币是 26.25 亿，两项峰值加起来 31.25 亿元，如果我们按照 5 倍峰值 ps 来给这款药估值的话，那奥雷巴替尼理论价值是 156.25 亿元。如果按照企业保守的估计 15 亿美金峰值的话，两项加起来是 20.75 亿元，那奥雷巴替尼的理论价值是 103.75 亿元。 但这个是理论上奥雷巴替尼如果海外顺利获批，并完全实现理论上销售预期的价值，那我们出于保守，考虑到奥雷巴替尼目前成药性很强，我们在这个基础上打个 8 折，那根据不同的峰值计算就分别是 125 亿或者 83 亿。目前 亚盛医药港值乘以 0.9 算 80 亿人民币市值，和上面计算的 125 亿还有 50% 的差距，如果按企业的保守峰值计算得出的 83 亿 就是差不多的。此外，我们还要考虑一个情况，那就是现在是医药的熊市，而且是熊的不能再熊的行情了，所以我觉得目前这个市值大致反应了市场给亚盛的估值了。
最后，除非市场风险偏好逆转，否则我觉得亚盛的股价不太会脱离医药大行情一直涨上去。但目前亚盛这个市值应该是没有风险或者风险极低的，因为目前的市值大致就是奥雷巴替尼这一款药的价值。不考虑 2575，更不考虑所有其他的有的没的，所以我觉得$亚盛医药-B(06855)$ 目前是安全边际足够的，但要按目前这种市场行情马上大涨上去也是不大可能的，更可能的是跟着海外进展逐步上台阶式的跳涨。我觉得要挣到亚盛的钱，真的是要足够耐心的，我觉得可能真的要到 2028-2030 年，请问你愿意持多久。
