本周行业景气度呈现分化趋势，石油石化、建筑材料、电子等行业上行，而电力设备、食品饮料、医药生物等行业下行。报告基于中观景气度数据库，预测未来四周表现较优的申万二级行业，包括通用设备、轨交设备Ⅱ、半导体等。同时，报告关注了机械设备、电子、医药生物、建筑材料等行业的具体景气度数据。在行业配置方面，建议重视恒生互联网，关注科技AI+、消费股估值修复和低估红利。应对“特朗普”不确定性，关注“逆特朗普交易”缓和迹象。

📈本周石油石化、建筑材料、电子、纺织服饰、汽车、非银金融、环保等行业整体呈上行趋势，而电力设备、机械设备、食品饮料等行业整体呈下行趋势，行业景气度分化明显。

💡基于中观景气度数据库，报告预测未来4周表现较优的申万二级行业，包括通用设备、轨交设备Ⅱ、半导体、包装印刷、医疗器械、医疗服务、玻璃玻纤、文娱用品、家居用品、装修建材、水泥、医药商业、造纸、中药Ⅱ、个护用品等。

💰截至2025年05月18日，报告关注了机械设备（氩气价格下降）、电子（DDR3DRAM价格上升）、医药生物（维生素A价格下降）、建筑材料（二苯基甲烷二异氰酸酯价格上升，玻璃期货结算价下降）等行业的具体景气度数据变化。

🚀行业配置建议：重视恒生互联网，关注科技AI+、消费股的估值修复和消费分层逐步复苏、低估红利。应对“特朗普”不确定性，关注“逆特朗普交易”缓和迹象。

　　从整体的行业景气度方面来看，本周石油石化、建筑材料、电子、纺织服饰、汽车、非银金融、环保等行业整体呈上行趋势；电力设备、机械设备、食品饮料、医药生物、家用电器、银行、房地产、公用事业、商贸零售等行业整体呈下行趋势。 　　基于我们2024年10月15日外发的《全行业中观景气度数据库应用框架》内的模型及研究框架，本周，我们预测了未来4周表现较优的申万二级行业。重视通用设备、轨交设备Ⅱ、半导体、包装印刷、医疗器械、医疗服务、玻璃玻纤、文娱用品、家居用品、装修建材、水泥、医药商业、造纸、中药Ⅱ、个护用品等申万二级行业。相较于上周，新增了通用设备、半导体、装修建材。 　　截至2025年05月18日，重视行业值得关注的景气度数据有： 　　1)机械设备：氩气(液体)出厂价为700.0元/吨，周环比下降2.78%。 　　2)电子：DDR3DRAM(4Gb)现货平均价为1.02美元，周环比上升7.28%。 　　3)医药生物：维生素A(50万IU/g)市场报价为70.0元/千克，周环比下降4.11%。 　　4)建筑材料：二苯基甲烷二异氰酸酯价格为17900.0元/吨，周环比上升3.47%；玻璃期货结算价为1016.0元/吨，周环比下降3.05%。 　　行业配置建议：赛点2.0第三阶段攻坚不易，波折难免，重视恒生互联网。5月，应对“特朗普”不确定，关注“逆特朗普交易”缓和迹象。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）Deepseek突破与开源引领的科技AI+，2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏，3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头（哪怕是很弱的斜率），以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。 　　风险提示：1）历史复盘仅供参考；2）市场波动性可能影响资产表现；3）