原创 天玑 2025-05-07 10:48 上海
纳指、标普500和预期的一样，在前面写到的点位上如期遇阻，开始震荡下跌。
持仓的个股涨跌不一，大多微跌，生物医药板块跌得较多。我没什么操作，目前这个点位，不上不下，没有操作的必要。
盘后大盘和个股纷纷上涨，主要是由于“今天中美会谈将开启”的这消息。
开启会谈，如果只看在岸信息，会觉得很突然。但内外结合着看，就会发现早有端倪。
“不要用在岸的信息炒离岸的美股”，这句话我说过很多次了。在岸信息是在内给大众看的，内宣，很多重要信息会失真或被过滤。
人民币汇率拉升，让本币升值，顺应弱美元路线。虽然不利于出口，但有利于进口，从侧面来说，也有利于会谈的接洽和推进。
现在超过100%的关税，和实质脱钩没啥两样。川普竞选时，一直说的都是60%，2018年闹那么凶，就加了20%，和现在比，不在一个量级。
假期这几天，我和香港、新加坡的一些做外贸、跨境电商、转口贸易的朋友接触下来，反馈都是目前没法做，影响很大，观望中，等细则。
这两个地区的港口，吞吐量也少了很多，尤其是香港。往年，包括今年春节期间，这些地方的货船在港口能排很长的船队，现在冷冷清清。
对咱们的影响其实也大，看看4月份的PMI指数，49，直接跌到了荣枯线以下。
就我个人和身边做外贸、开工厂的朋友们接触过的情况来说，体感差这点很真实。他们的企业都是规模企业，不是小企业，中小企业估计更冷清。
中美的谈判，注定不会一帆风顺，过程会很波折，要有耐心。
这一波上涨，Meta出现610以上，微软出现445和450，我会适当减仓一些，之前买太多了。
多腾点资金和仓位出来，方便后续的操作。
这一轮下跌打出去了50%+的巨量资金，随着上涨的两次波段套利减仓，目前的资金储备已经回到了原来（抄底前）的62%，做到70%是理想状态。
持有的个股数量增加了，成本降低了，浮盈增多了，这就是抄底中做T带来的好处。
腾出来的资金，这几天已经分配了一些去增持被动投资收益型产品（香港的）。
不需要自己操作，通过时间放大复利效应，省事省心。我这两年动不动就买点，感觉还不错。
对于投资来说，要有耐心，在等待中拿到结果。
没耐心的人，不适合投资，但现在很多人确实没什么耐心，总想一夜暴富。
钱是一点一点挣出来，不是一锄头下去就是个大元宝。通过点滴的积累，汇成溪流，终成江海。
总的来说，未来要赚钱，还是要往大风吹的方向去，才容易起飞，赚到钱。
未来的风口是什么？参照日本走过的路，在本币低存款利率和商业普遍存量厮杀剧烈的环境，“渡边太太”们的海外投资操作，就是注解。
巴菲特股东大会我看了，有一些感触，不过大多还是他过往观点的汇总，没有太多新东西。
他的观点，我觉得有几个比较有感触，就说说。
一，美元确实有各种问题，但是其他货币也拥有同样甚至更多的风险，相比之下，美元依然是最优秀的货币。
这点和我过往说的一样:美元的地位是全球共同选择的结果，在一筐烂桃子中选一个相对好点的。
至于有管制不能自由兑换的货币，想成为全球主导货币，还有很长的路要走。更别说这货币的超发量很大，是美+欧+日的超发量总和×1.3倍数。
二，“不是说我没有情绪，只是我不会对股价特别有情绪”。
关键时刻，要靠理性判断，而不是被情绪牵引。好的股票，暴跌往往是“非常好的机会”。这些都写过。
三，“之所以赚了很多钱，是因为从未全仓投资”、“现金是一项战略资产”。
严格遵守投资纪律、保持耐心等待机会出现、做好仓位和现金流管理、不满仓就是给自己机会…这些我结合自己的操作，几乎天天讲，都讲腻了。
四，“做生意是最大享受”、“如果你工作的地方是你喜欢的地方，那就是最好的地方”。
不久前，我在《没有标准答案~》中写到的“都说选择，比努力更重要。但其实选择自己擅长的、热爱的方向，做喜欢的事，根本不需要努力，反而是一种享受。”，类似。
五，“规模是业绩的敌人”。
这点我深有感触，规模越大，收益率被拉低得越严重。我每年追求的收益率是8%左右，低点6%也可以。
这几年行情这么好的情况下，总资产收益率其实也不高，仅仅是美股的收益率高而已。
今年的逢高减仓，逢低买入，配合做T波段套利，叠加下跌时的做空，等修复大盘和个股最高点，预计收益率会在85-100%，看起来很高对吧？
但是，这是只算利用到的资金，而不是总资金体量。如果算总资金体量，那会被拉低一半，因为还有约48%+资金储备没有打出去。
况且，如果后续在过程中操作有什么失误，收益率还会更低。
100万赚30%，很容易；收益率常年能跑赢巴菲特的，也不少。
1个亿赚30%就很难，老手都知道这个道理。在投资中，资金体量越大，收益往往越低，有些甚至只有1-3%的收益，也很知足。
巴菲特厉害的地方，也恰恰在这里:资金体量非常庞大，但还能常年保持20%的收益率。
反过来说，资金体量其实也是他的优势，看他谈日本五大商社和多数美股企业的投资就知道了，多数企业很难拒绝这种被加持的诱惑，所以他往往能拿到很好的价格。
整体来说，最近除了香港那笔操作，也准备再调配2-3%的资金，继续分散投资到富时100、日经股指和印度股市中，做个小平衡。
这几年，我的投资思路其实说起来也很简单，就一个方向:配置全球主权债券、优秀跨国公司股票、优质保险保单和核心城市优质物业。
收益丰厚，过程也波折，未来还会继续往这个方向去做。
后续美股会不会有新的一波下跌，不知道，耐心等待。
总觉得没跌透，还有最后一跌。如果有，那就很好；没有也没关系，吃到的已经很多了，知足。
晚上还有一篇更新，3岁以后的育儿篇。
就这样吧。
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