文章指出，PB（市净率）与ROE（净资产收益率）并非简单的正相关或负相关关系。作者强调，ROE的真正意义在于反映资产利用效率，而非净资产本身。当净资产增加而利润不变时，ROE会下降，这并不意味着公司价值被低估。相反，收益率的稳定性才是评估公司价值的关键。

📈 PB与ROE的关系并非直观的正相关或负相关，而是需要结合利润和净资产的变化来理解。

💡 ROE的目的是反映资产利用效率，而不是净资产的大小。净资产增加可能导致ROE下降，但这不等于公司价值降低。

📉 如果利润不变，净资产的增加会导致PB下降，但这并不意味着公司被低估，因为ROE的下降可能表明资产利用效率降低。

💼 投资者应该关注收益率的稳定性，而不是单纯地看PB或ROE的绝对值。

🔍 分析PB和ROE时，需要综合考虑公司的盈利能力、资产结构和市场环境等因素。

来源：雪球App，作者： 雪月霜，（https://xueqiu.com/1505944393/296631539）

有的时候真的忍不住吐槽，难道不知道pb和roe负相关，pe正相关吗，roe是净利润除以净资产，pb/pe如果利润和pe不变，净资产越高，pb越低，必然roe越低，知道为何说roe目的就是告诉人们净资产没多大意义，重要的是收益，未来的收益，如果收益不变，净资产越高roe越低好吧，说明其资产利用效率越差，看pb结合roe明明是偷换概念pe，这都属于常识好吧，怎么能roe不变，pb越低代表低估，你看下公式都是不对的那不是扯淡吗，pb越低，净资产越高，如果利润不大幅增加，其roe必然大幅下滑的，通过roe明显就是告诉你净资产不重要，甚至越低越好，收益率才是重要的