昨天本来想发个这2年市场为什么跌跌不休具体原因分析， 个人觉得主要还是资金流动性问题， 资金流动性问题最主要原因在于，大A这几年让股民伤痛了心，绝大多数超过8成左右的人这2年都是亏的，亏了80%投民中估计有70%左右比例退出这个市场，导致今年基金发行不出去，活水资金越来越少，趋势越来越像港股。

而导致资金流动性问题一些主要原因，除了前些年股市管理制度存在较多不完善地方、还有这些年引入了太多的垃圾股票进来，退市制度不够狠，虽然跌了这么多，大A整体上估值不便宜。为什么国家没有大量使用 平淮资金呢？目前这种状态估计国家也是担心引进上万亿的平淮资金进来，只能够涨一时，不能够解决长期问题。

既然目前现状改变不了，作为投资者来说，适应大环境，学巴菲特做一个价值投资者才有可能战胜目前市场环境。

本文从估值的PE、PB、ROE 、股息等统计A股、港股 涨跌幅，来分析估值投资有效性。

一、PE 估值 涨跌幅 分析

1、A股

1）、静态市盈率大于0小于10的涨跌幅统计

2）、静态市盈率大于10小于30的涨跌幅统计

3）、静态市盈率大于30的涨跌幅统计

2、港股

1）、静态市盈率大于0小于10的涨跌幅统计

2）、静态市盈率大于10小于30的涨跌幅统计

3）、静态市盈率大于30的涨跌幅统计

从上表统计分析：

1、A股pe低于10以下只有区区222家，占比极低，跟港股的745家相比，A股估值太高了。

近几年市场跌跌不休，一些以前认为很靠谱的大V（有一些还出过书），总不停发贴安慰投友说大A整体估值处于较低水平，这不是睁眼睛说瞎话。大APE大于30高估值股票太多了，占了近一半，这个是非常可怕的比例。

2、港股 估值在10以下占了近30%了，是比较低估市场的。大于30PE只有220家。今年港股正涨幅很正常了，有一半股票盈利，比大A70-80%股票下跌好太多了。

从PE 正涨跌幅来分析，PE估值来投资还是有效的。

二、PB 估值 涨跌幅 分析

1、A股、港股

1）、PB小于1的涨跌幅统计

2）、PB大于1的涨跌幅统计

从上表统计分析：

1、A股PB低于1的只有683家，港股有1609家，也说明了 港股 低估股票占多数了。A股高估太多了。

2、从涨跌来分析，PB低于1涨跌幅没有绝对优势。PE低估更有优势。

三、ROE 估值 涨跌幅 分析

1、A股、港股

1）、ROE小于15的涨跌幅统计

2）、ROE大于15的涨跌幅统计

从上表统计分析：

1、A股中ROE小于0%，正涨幅只有0.6%, roe低于1股票绝对不能够投资了

2、Roe大于0无论是A股，还是港股,涨跌幅没有绝对优势。

四、股息率 涨跌幅 分析

1、A股、港股

1）、股息率大于5%的涨跌幅统计

2）、股息率大于0%小于5%的涨跌幅统计

从上表统计分析：

1、A股中股息率大于5%只有176只股票，港股有439只。港股 优势大于A股。

2、从股息率大于5% 涨幅来看，A股高达72%，港股也有63%。说明高股息的股票还是受资金喜欢的。

A股 股息大于 5%的股票 列表：

1、股息率大于8%：

2、股息率大于6%小于8%：

3、股息率大于5%小于6：

港股 市值大于50亿 且 股息大于 8%的股票 列表：

综合PE、PB、ROE、股息 等股息来分析 A股、港股 这2年涨幅规律，PE、股息 2个是非常有效的。

选择PE低于10，股息率高于5%的股票，盈利概率极高，特别是 港股 中选择股息率大于8%市值大于50亿的个股，基本上不会亏。