花园生物近期在维生素D3市场表现活跃，其1200吨25-羟基维生素D3项目基本建成，预计将成为未来利润增长点。此外，维生素D3作为猪饲料添加剂的成本几乎可忽略，而25-羟基维生素D3的价格稳定，原料羊毛脂胆固醇的供需情况也值得关注。

🌱 花园生物的1200吨25-羟基维生素D3项目已基本建成，预计将成为公司未来的利润增长点。这种产品是DSM帝斯曼在欧洲上市的营养食品ampli-D®的原材料，预计售价每公斤300-400元，显示出良好的市场前景和盈利潜力。

🐖 维生素D3作为猪饲料的添加剂，其成本几乎可忽略。每吨猪饲料仅添加10克VD3，按目前每公斤150元计算，每吨成本仅1.5元。即使VD3价格翻倍至300元，成本也仅增至3元，而猪饲料每吨售价高达2000多元，因此VD3价格的波动对猪饲料公司影响甚微。

🔍 25-羟基维生素D3的价格相对稳定，预计不低于4000万元每吨。此外，维生素D3和25-羟基维生素D3的原料都是羊毛脂胆固醇，近期VD3价格暴涨且生产厂家不报价，可能与上游羊毛脂胆固醇供不应求涨价有关。同时，需求端饲料厂也进入涨价周期，显示出市场供需的复杂动态。

来源：雪球App，作者： 慢牛来了2020，（https://xueqiu.com/6135743789/296569291）

$花园生物(SZ300401)$ $正丹股份(SZ300641)$ $远兴能源(SZ000683)$
梳理一下周末关于花园生物的相关看点：
1， 1200吨25-羟基维生素D3基本建成，这可是DSM帝斯曼6月份在欧洲上市的营养食品ampli-D®的原材料来源，售价预计每公斤300-400元，未来持续利润增长点。
2， 维生素D3作为猪饲料的添加剂，每吨猪饲料才添加10克VD3，按目前每公斤150元计算，每吨成本才1.5元，哪怕VD3涨到300，成本也才3元，而猪饲料每吨售价2000对元，故VD3涨跌幅度再大，对猪饲料公司来说都是几乎可忽略的成本。
3， 25羟基维生素D3原每吨价格变化不大，预计应该不低于4000万元每吨。
4， 维生素 D3和 25-羟基维生素 D3产品的原料都是羊毛脂胆固醇。结合VD3价格在几短时间内暴涨而生产厂家不报价现象，除了传言有厂家停产检修外，有没可能是上游羊毛脂胆固醇供不应求涨价导致？另外在需求端方面，最近饲料厂也是进入涨价周期。