Palantir (PLTR.US)将于美东时间5月5日盘后发布财报。
机构预期Palantir (PLTR.US)2025Q1预计实现营收8.62亿美元，同比增加35.91%；预期每股收益0.067美元，同比增加66.75%。
Palantir是美国国防机构的主要软件和技术服务提供商，近年来更因AI平台而备受关注。特朗普当选美国总统后，投资者对Palantir股价表现出浓厚兴趣，并寄望该公司加强美国国防与制造业。Palantir首席技术官Shyam Sankar曾在去年10月份发布了一项重振美国工业基础的蓝图，并多次在美国国会作证，推动国防创新和采购改革。
2024年，该公司股价飙升340%，主要因为投资者对AI的热情，以及越来越多的商业和政府客户采用其数据分析软件。今年以来，Palantir (PLTR.US) 仍上涨超50%。
在2024年第四季度财报电话会议上，Palantir发布了令人印象深刻的财务指标和增长数据：第四季度实现了36%的年收入增长，美国业务在很大程度上推动了这一成功；美国商业营收同比增长64%，第四季度环比增长20%。
展望一季报，市场关注焦点集中在Palantir 的AI软件发展、政府收入以及目前昂贵的估值。
AI软件市场不断发展，国际市场继续扩张
Palantir的核心产品包括Apollo、Gotham、Foundry和AIP四大平台。Gotham用于政府和国防决策；Foundry基于本体论，助力企业决策自动化；Apollo负责软件部署等；AIP接入大语言模型实现智能体和自动化。这些平台应用于36个行业，如国防、能源、金融等，与众多知名企业和机构合作，签订了大量订单。
目前，Palantir的人工智能平台（AIP）已成为重要的增长动力，尤其是在美国商业领域，在2024年第四季度同比增长64%。该平台使组织能够将其专有数据与大型语言模型集成，使Palantir在不断扩大的AI市场中处于有利地位。
该公司一直在定期举办“AIP 训练营”，向潜在客户展示该平台的能力，并报告了这些活动的令人印象深刻的转化率。投资者将热衷于了解这一策略是否继续转化为加速商业收入增长。
因此对于一季度，AIP的采用率和客户反馈，能够深入了解Palantir在快速发展的AI市场中的竞争地位。而Palantir的商业客户数量也是一个值得关注的关键指标，在前几个季度，该公司报告称，美国商业客户同比增长两位数，这一趋势的任何加速或减速都可能影响市场情绪。
Palantir获得过大量政府合同，包括与美国陆军和特种作战司令部的延期，为2024年第四季度美国政府收入同比增长45%做出贡献，其国际业务增长令不少投资者关注。
特别是在欧洲和亚洲，都可能显著扩大Palantir的潜在市场，使其超出其在美国的核心收入。
多空分歧，业绩能否继续支撑当前高估值？
截至4月29日，有26.67%的分析师给出了“买入”评级，53.33%的分析师给出“持有”评级，剩余20%的分析师给出卖出评级，最高看涨至125美元，最低至40美元，分析师目标与当前股价之间的差距凸显了对Palantir前景的两极分化观点。
多头强调人工智能的机会和不断改善的财务指标。
有投资者强调，Palantir将凭借其强大的“AI+数据分析”软件生态平台，向更多企业端客户渗透来维持强劲涨势，这也是多头们看涨该股的核心逻辑。
宏观行业层面来看，摩根士丹利的数据显示，第四季度美股软件行业整体表现恶化，但 Palantir (PLTR.US) 和 MongoDB (MDB.US)等基础设施软件公司却逆势而上，连续第二个季度实现最强劲的营收表现。
以Keith Weiss为首的摩根士丹利分析师在报告中表示：“总体而言，软件行业在营收、营业利润率和每股收益表现方面均出现季度环比恶化，业绩超出市场预期1%的公司比例有所下降，超出预期的幅度中位数在连续两个季度改善后出现负值——均低于历史平均水平。”
空头则强调相对于当前基本面的高估值。
例如，Palantir在市销率等传统指标上的交易价格比大多数软件公司高出很多，这种溢价估值意味着该公司在其季度报告中几乎没有失望的余地，因为即使是微小的失误也可能引发巨大的股价反应。
大摩表示，在经济衰退风险上升时，Palantir股票对绝大多数等待逢低买入的机构或个人投资者们来说缺乏吸引力——因为在经济困难时期，投资者们往往会避开估值过高且兼具高贝塔属性的股票。
因此在大摩看来，Palantir面临“戴维斯双杀”的可能性越来越大——即以企业盈利能力为核心的基本面与PE估值体系同步下行所催化的股价持续下跌走势。
近期有什么值得关注的？木头姐力挺Palantir
知名投资者和基金经理木头姐Cathie Wood正在加倍押注Palantir，重申她对该公司在企业人工智能竞赛中领先能力的信心。
4月27日，ARK首席未来学家Brett Winton的发帖，“Excel会消亡”，预测微软广泛使用的电子表格软件最终将会衰落，因这款软件在办公室环境中已使用了几十年。
针对该帖子，木头姐质疑微软及其企业客户将在这场“巨大的变革”中如何应对，随后表示：“我首先想到的是Palantir。”
木头姐说表示，我相信Palantir首席执行官Alex Karp曾说过的话——Palantir将成为全球最大的企业AI软件公司。
资料显示，Palantir现在是ARK Invest的第二大持股，仅次于特斯拉，持股价值为6.4亿美元，约占其旗下基金管理总资产的7%。
历次财报日股价如何表现？
回测过去Palantir业绩日表现，在前四次业绩日中，市场预期其波动幅度为±14.2%，最终实际股价变动在±18.2%。本次期权市场对其波动幅度的定价至±15.36%，意味着绩后Palantir的股价将波动15.36%。
从期权波动率偏度来看，market chameleon数据显示，市场对其绩后变动方向倾向为小幅看跌。
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编辑/Rocky
