文章探讨流动性资产，指出在流动性改善前期此类资产表现未必好，以银行准备金和流动性模式为例解释原因，并提到风险偏好累加抬高的过程，还给出投资建议。

💡银行准备金与流动性存在关联，在流动性改善前期，准备金有逐步增加的过程，这导致纯流动性资产如crypto在此时表现可能不佳。风险偏好也会随着准备金增加而累加抬高，去年10月先冲大科技，后扩散到小盘，年初到crypto，最后到黄金。

🎯作者认为由于不清楚动物精神的演化，流动性改善时推荐各种资产都配置一些。但考虑到中国需求问题，这一轮建议是除了中国和大宗商品外的其他资产都可考虑。

📈文章通过分析流动性资产的特点和市场情况，阐述了不同阶段资产的表现及投资策略，强调了综合考虑多种因素进行投资配置的重要性。

来源：雪球App，作者： 我不喝汽水，（https://xueqiu.com/2852554124/296387804）

发不出去，单开一贴。
是说的crypto吗？对于这类纯流动性资产，在流动性改善的前期可能表现并不会特别好。因为银行准备金-流动性这个模式下，准备金有一个逐步增加的过程，所以风险偏好也有累加抬高的过程。比如去年10月，先冲的大科技，随后扩散到小盘，然后情绪在年初扩散到crypto，最后抬升了通胀预期到黄金。因为不清楚动物精神会如何演化，所以流动性改善我一向推荐什么都配点。
但如上文所说，考虑到中国需求问题，这一轮我的建议是anything But china &commodity
@风中小猫