雪球网今日 2024年07月05日
中信银行2024年一季报深度解读
index_new5.html
../../../zaker_core/zaker_tpl_static/wap/tpl_guoji1.html

 

中信银行一季度营业净收入同比增长4.82%,主要受损益收入增长拉动。核心资本充足率同比增长0.94%,表现良好。资产质量方面,不良率同比下降,拨备覆盖率同比下降。净息差环比增加2BP,表现不错。

😄 **核心资本充足率提升**: 中信银行一季度核心资本充足率达到9.69%,同比增长0.94%,体现了其稳健的资本实力,也为未来持续扩张提供了保障。

🤔 **息差环比改善**: 虽然一季度净息差同比下降9.09%,但环比增加2BP,显示出息差可能已经见底,未来有望企稳回升。

😔 **资产质量尚可**: 一季度不良率同比下降0.03%,拨备覆盖率同比下降1.08%,整体表现尚可,但需要继续关注资产质量变化。

💰 **估值略显平庸**: 目前中信银行的估值水平与其他四大行相比没有明显优势,需要进一步观察其未来业绩表现。

📈 **经营收支贡献**: 经营收支贡献5.61%,其中利息净收入贡献-4.55%,手续费佣金净收入贡献9.37%,费用支出及其他收支贡献0.79%。主要依靠损益收入贡献发力。

📉 **信用及资产减值损失贡献**: 信用及资产减值损失贡献-8.23%,利润表压力小就增加信用减值损失计提,没毛病。

📊 **净利息收入分析**: 净利息收入是银行营收的大头,一季度生息资产同比增长4.13%,净息差同比下降9.09%,利息净收入同比略有压力。

💪 **总结**: 整体而言,中信银行一季度业绩表现尚可,核心资本充足率提升,息差环比改善,但资产质量和估值方面仍需关注。

🚀 **未来展望**: 需要继续关注后续季度净息差的走势,以及资产质量的稳定性,以判断中信银行的未来发展趋势。

来源:雪球App,作者: 空地上的奶牛,(https://xueqiu.com/1707706450/296328010)

一、估值情况

截止7月4日,A股PE(TTM)=5.46、PB=0.56、股息率4.76%,H股PE(TTM)=3.84、PB=0.31、股息率6.96%。该股有可转债,7月2日的时候因为可转债转股问题已经发公告减少了每股分红,后续还是要警惕可转债对估值和股息率的摊薄效应。

二、核心资本充足率

核心资本充足率是决定银行持续扩张的核心指标,也是限制银行分红率的核心指标之一,如果该指标过低就会有再融资风险。2024Q1核心资本率为9.69%,同比增长0.94%,表现不错。

三、利润表分析

1.收入情况:2024年Q1营业净收入为536亿,同比增长4.82%。从明细构成上来看,利息净收入同比减少4.55%,手续费佣金净收入同比减少1.99%,损益收入同比增长71.8%。依靠损益收入增长拉动了营业净收入增长。

2.费用支出和其他收支情况:费用支出同比增长2.38%,表现一般;其他收支同比变化不大。

3.拨备前利润情况:拨备前利润同比增长5.61%,表现不错。

4.信用及资产减值损失情况:同比增长18.63%。

5.各项指标对净利润的贡献情况:

经营收支贡献:+5.61%,其中利息净收入贡献-4.55%,手佣及损益净收入贡献9.37%,费用支出及其他收支贡献0.79%。主要是靠损益收入贡献发力。

信用及资产减值损失贡献:-8.23%,利润表压力小就增加信用减值损失计提,没毛病。

营业外收支贡献:-0.04%,该项影响很小。

所得税贡献:+2.37%,该差值主要由所得税变动影响。

股东权益影响:+0.52%,该项影响很小。

该行依靠经营收支增长拉动归母净利润上涨。

四、净利息收入分析

净利润收入是银行营收的大头,重点看下生息资产规模和净息差同比、环比变化。

从上表我们看到,2024年Q1生息资产同比增长4.13%,净息差同比减少9.09%,利息净收入同比还是有一些压力的。

判断息差是否见底看季度环比:一季度单季净息差1.7%,环比增加2BP,表现不错,后续需要关注下Q2能不能继续稳住净息差。

五、资产质量

不良率1.18%,同比减少0.03%拨备率2.44%,同比减少0.1%,拨备覆盖率208%,同比减少1.08%。表现尚可吧。

六、总结

核心资本充足率方面,一季度同比、环比都在增长,表现优异。

资产质量方面,不良率同比减少,拨备指标同比减少,表现尚可。

净利润方面,实现同比增长0.25%,表现尚可。

息差方面,单季度净息差环比增加2BP,表现不错。

估值方面,目前估值和四大行比,没有特别的优势。

接下来继续跟进其他银行的经营及业绩表现情况

本人持仓:招商银行建设银行农业银行

#今日话题# #银行# $中信银行(SH601998)$ $招商银行(SH600036)$ $工商银行(SH601398)$

Fish AI Reader

Fish AI Reader

AI辅助创作,多种专业模板,深度分析,高质量内容生成。从观点提取到深度思考,FishAI为您提供全方位的创作支持。新版本引入自定义参数,让您的创作更加个性化和精准。

FishAI

FishAI

鱼阅,AI 时代的下一个智能信息助手,助你摆脱信息焦虑

联系邮箱 441953276@qq.com

相关标签

中信银行 银行 业绩 核心资本充足率 息差 资产质量 估值
相关文章