摘要：
目前市场或认为“深海科技”仅为概念炒作，而从国家发展深海科技的底层逻辑角度看，深海科技有其发展的必要性和迫切性，并推理了可能的发展路径和手段，深海科技具备长期的产业支撑和战略价值。
建议沿三条主线布局深海科技：1）国家级项目核心供应商，相关订单有望率先落地；2）技术壁垒高、国产替代需求迫切环节；3）具备商业化场景验证能力的公司，助力产业走向商业闭环。
原文：
深海科技：2025年两会新亮点，以前沿科技探索广袤深海深海科技指针对水深200米及以深的海域进行探测、开发和利用所需的一系列先进技术体系和装备系统的总称。2025年我国政府工作报告首次将深海科技列为国家战略性新兴产业。华泰证券认为，深海科技的核心是要保障2个安全（经济安全和国防安全），在此基础上探索N个新兴经济业态，探测、开发和利用深海的3个路径是深潜、深网、深钻，关键是突破材料、通信导航、传感、能源等一系列核心技术群。
核心目标：保障经济安全与国防安全，并探索深海新经济业态。
我国发展深海科技的底层动因或为保障2个安全：1）经济安全：深海拥有极为丰富的矿产和能源资源，开发深海能保证我国在极端条件下的能源和矿产原材料供应安全；2）国防安全：深海是领海的自然延伸，在领土和领空之外拓展新的作战空间，御敌于国土之外，可极大拓展国土防御的战略纵深。在保障2个安全的基础上，将逐步探索N个新兴经济业态，或将包括：深海矿场、深海油气、深远海风电、深海文旅观光、深海牧场、深海IDC、深海气象服务等，促进深海科技向深海经济逐步发展。
实现方式：持续提升“三深”能力，突破关键领域核心技术群。
深海探测、开发和利用的实现方式为“三深”：1）深潜：指通过载人/无人潜航器进入深海开展探测感知、资源开发、水下工程作业等任务，依托耐压材料、高效推进系统、大容量电池组及水声通信与导航技术迭代，推动作业海深、航时、探测能力等核心指标提升。2）深网：指基于海底光缆、分布式传感器阵列以及智能计算节点构建的海底信息基础设施，通过海洋光通信、水声传感与UDC等技术创新，实现情报监视侦察、信息通信、数据处理等功能。3）深钻：指通过钻探技术对海床、地壳等进行资源勘探、科学探测等，核心装备包括深海钻井、海上平台、水下作业机器人等。
投资建议：产业发展空间广阔，关注有订单/有壁垒/有落地场景的公司。
根据麦哲洞察预测，2025年我国深海科技相关产业规模有望突破3万亿元。华泰证券认为：从二级市场角度看，23年商业航天和24年低空经济行情演绎路径对深海科技板块具有借鉴意义；从产业角度看，国家顶层重大项目是深海科技产业发展早期需求和投资的主要来源，建议关注参与国家级项目、拥有卡位壁垒的核心供应商，如水听器、潜航器、UDC等，此外已具备商业化场景落地能力的公司有望在深海科技向深海经济转变之时率先受益，建议关注：深远海风、海洋施工等方向。
与市场不同的观点市场或简单认为深海科技将完全复刻过去商业航天、低空经济的发展路径和行情走势，华泰证券认为三大产业确实具备一定的相似性，但亦需认识到其背后的差异性：1）相似性在于，三大产业均有前身背景，并非突然兴起，也都具备良好的产业基础和中央政府的顶层政策支持，因而25年的深海科技的行情走势可能与23年商业航天、24年低空经济接近；2）差异性在于，商业航天和低空产业更加强调商业性和经济性，商业化路径较为清晰，但深海科技则更加注重科技属性和安全属性，商业化或将是较长期的目标。
风险提示：政策支持不及预期；新技术开发不及预期。
