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上个世纪90年代，中国股市第一次上人民日报的头版头条的评论员文章，其的标题为《正确认识当前股票市场》，其中关于股市作用有一句话，“上市公司从1992年的53家发展到今年11月底的501家，为国有企业筹集资金和转换机制发挥了积极作用”。
所以说，唯独A股创立前十年的目的都为了“转换企业机制”和“国企融资”。这就导致了最初十年，上市公司的质量一般，特别是1998年国企“三年脱困”中，股市还被赋予了“帮助国企脱困”的职责，上了很多经营都困难的企业。
直到了2005年股权分置改革之后，股市才回归到市场化的资源配置路线上来，大量优秀公司上市，现在的龙头白马、核心资产，都是2005-2019这十几年期间上市。
但2019年以后，随着美对我们的技术封锁，股市的作用再一次发生漂移。越来越多的行业发现自己上市难度变大，上市资源越来越向“战略新兴产业”倾斜。
