渣打银行G10策略主管表示，若特朗普真想提振美国增长前景，他应该把这天变成“澄清日”而非“解放日”。
期待特朗普在4月2日公布剩余关税计划以驱散不确定阴云的投资者，恐怕要失望了。这种不确定性已严重打击消费者信心、企业情绪和股市表现。
特朗普多次将4月2日标榜为“解放日”，计划对与美存在贸易失衡的国家实施对等关税。然而具体目标国家和关税额度至今仍笼罩在迷雾中。
分析师指出，若“解放日”真能成为特朗普关税计划的峰值节点，或有助于稳定甚至推高股价——本月初，对关税不确定性和经济衰退的担忧已导致标普500指数 (.SPX.US)和纳斯达克综合指数 (.IXIC.US)双双进入回调区间。
StoneX全球市场研究主管马特·韦勒（Matt Weller）在最新报告中强调，“市场厌恶不确定性”是华尔街的古老箴言，关税声明的模糊性无疑已重创风险偏好，“一旦靴子落地，风险资产和美元或迎来短暂反弹”。但他警告，若特朗普在4月2日后继续加码关税，“任何风险资产反弹都将是昙花一现，除非交易员确信这些扰乱经济的政策已彻底终结”。
上周美股惨淡收官，分析师与投资者普遍认为，要实现风险资产的可持续反弹，需要看到特朗普政府明确释放“4月2日即为关税终章”的信号。
渣打银行G10策略主管史蒂夫·巴罗（Steve Barrow）犀利指出：“若特朗普真想提振美国增长前景，他应该把这天变成‘澄清日’而非‘解放日’。”
他在报告中勾勒理想情景：4月2日公布的关税清单应是最终版本，未上榜商品永久豁免；实施时间表不可更改，杜绝政策反复；对各国关税税率确定后不再威胁上调或承诺下调。不过巴罗承认这种理想场景可能性渺茫，因特朗普政府历来将关税作为谈判筹码，这种策略或将延续。
Evercore策略师团队在3月26日报告中指出，特朗普近期对“二级关税”的运用，进一步降低了4月2日成为贸易不确定性峰值的可能性。上周特朗普签署行政令，宣布自4月2日起对所有直接或间接购买委内瑞拉石油的国家输美商品加征25%关税。分析师警告，若美国开始系统性使用此类“二级关税”强化现有制裁，关税覆盖范围可能呈几何级数扩张。
“若在委内瑞拉案例中尝到甜头，特朗普或更肆无忌惮地运用二级关税作为推进外交政策的杠杆。”报告强调，这种政策工具的延展性使得市场难以预估风险边界——毕竟特朗普关税计划的全貌至今仍是未解之谜。
美国银行高级投资策略师罗伯·霍沃斯（Rob Haworth）在电话访谈中透露：“市场其实完成了双重定价：既消化了现有关税数据，又为不确定性计提了风险溢价。”
Argent Capital投资组合经理杰德·埃勒布鲁克（Jed Ellerbroek）观察到，这种不确定性正驱使资金涌入低波动股和价值股，而科技巨头们过去数周的疲软表现印证了市场防御心态。他认为，要扭转这种风险厌恶情绪，“关税政策能见度提升是必要前提”。
编辑/Jeffy
