继上周创十多年最大单日跌幅后，印尼股市重启断崖式暴跌。
周一早间，印尼基准股指雅加达综合指数一度跌超4%，盘中跌破6000点，为2021年以来首次。截至发稿，雅加达综指跌幅缩窄至2.51%，报6101.1点。
过去一年以来，该指数累计下跌约17%，成为全球表现最差的市场之一；与此同时，印尼盾兑美元汇率今年也下跌了约2%。
投资者大幅抛售的行为，主要源于对新总统Prabowo Subianto财政计划的强烈担忧以及特朗普关税政策带来的不确定性。
新主权财富基金、特朗普“关税大棒”激发担忧情绪
据周一报道，印尼政府已开始将国企股权转让给新的主权财富基金Danantara，持股包括电信公司PT Telkom Indonesia 、钢铁制造商 PT Krakatau Steel和建筑商PT Waskita Karya等。
华尔街见闻此前提及，为模仿模仿新加坡的投资机构淡马锡控股，印尼总统Prabowo主张成立了主权财富基金Danantara，此举激发了投资者的担忧情绪，担心印尼正在失去前总统佐科·维多多执政期间建立的财政纪律。
在特朗普威胁提高关税的阴影下，作为新兴市场之一，印尼资产的风险也与日俱增。
2013年，摩根士丹利将五个对外国热钱流动特别敏感的大型发展中国家定义为“脆弱五国”（印尼、土耳其、南非、印度和巴西）。这些国家对海外资本的依赖，以及所谓的“双赤字”（经常账户赤字和财政赤字），使其容易受到市场情绪剧烈变化的影响。
分析认为，尽管近年来投资者改变了叙事，一些人认为这些成员国不再脆弱，但“脆弱五国”的基本弱点并未完全消失。
消费疲软，经济增长引擎失速
曾经强劲的消费增长是印尼经济的亮点，但如今这一引擎似乎正在熄火。
据SGMC Capital的Mohit Mirpuri表示，最近的通货紧缩数据加剧了人们的担忧。2月份的消费者价格指数同比下降，为25年来首次出现通缩。消费者信心指数也连续两个月下滑。
Maybank经济学家Brian Lee在一份研究报告中指出，尽管政府推出了社会援助计划以缓冲购买力，但消费复苏预计将弱于预期。他认为：
“经济不确定性和就业担忧正在抑制消费意愿。”
巨额财政支出计划引发质疑
自去年10月上任以来，Prabowo总统推出了一项雄心勃勃的全国免费膳食计划，为学童和孕妇提供免费餐食。然而，这项预计每年耗资280亿美元的政策给本已捉襟见肘的财政带来了巨大压力。
据英国《金融时报》，该计划导致政府采取了广泛的紧缩措施，包括基础设施在内的多个部门受到冲击。今年前两个月，印尼国家收入同比下降了五分之一，这让人们更加质疑Prabowo将如何为其计划提供资金。
更令投资者不安的是，当地媒体猜测，已担任该职位近九年的财政部长Sri Mulyani Indrawati可能很快辞职。尽管政府否认了这些报道，但市场仍然感到紧张。
