美国大选结果出炉，市场对美国及全球经济软着陆和风险资产持乐观态度。尽管降息周期已在市场定价中有所体现，但通胀再次抬头的风险依然存在。当前是重新评估资产配置的时机，建议考虑沿风险曲线进行调整，或增加私募债权和基础设施等非流动性资产的配置。在全球经济分化和潜在贸易战背景下，主动管理和审慎选择至关重要。投资者可将现金或低风险资产重新配置到固定收益或私募市场中等风险投资，并关注欧洲新规带来的非流动性资产增长机会。

📉基准情景：美国经济有望软着陆，通胀放缓，经济衰退风险降低，利好美股等风险资产。尽管美股估值较高，仍具吸引力。

🌍地缘政治影响：特朗普第二个总统任期可能加剧全球经济分化，美国经济增速或将超过欧洲和日本。关税和潜在贸易战将重塑地缘政治环境。

💰降息与通胀风险：预期降息将支撑债市，但需警惕通胀再次抬头的风险，若降息延迟，市场可能出现动荡。投资者应做好相应准备。

⚖️资产配置调整：建议投资者沿风险范围移动，将现金或低风险货币市场基金重新配置到固定收益或私募市场中的中等风险投资机会，以平衡高风险投资。

🏗️非流动性资产机遇：欧洲新规将推动散户资金流入，加速私募债权和基础设施等非流动性资产的增长，使其成为重要的多元化工具。

　　随着美国大选结果出炉，尽管未来仍有可能出现波动，但美国和世界经济有望实现软着陆，风险资产也随之呈现乐观展望态势。市场定价已充分体现降息周期特性，但未来仍有可能因通胀再次抬头而出现变数，因此风险依旧存在。我们认为现在正是重新评估资产配置的时机，可以沿风险曲线进行调整或添加私募债权和基础设施等非流动性资产。由于潜在的关税上调以及贸易战再现端倪，主动管理成为把握全球经济的关键，而审慎选择至关重要。 　　内容摘要 　　我们的基准情景是美国经济实现软着陆，通胀放缓且经济衰退得以避免。这一结果将利好一系列风险资产，尤其是美股。我们认为，尽管估值较高，但美股仍具有吸引力。 　　在唐纳德·特朗普第二个总统任期内，全球经济分化的态势或将继续，其中美国增速将超过欧洲和日本。投资者可能需要应对一个经关税和潜在贸易战重塑的地缘政治环境。 　　预期的降息将对债市形成支撑，但通胀可能再次抬头，这一风险意味着如果降息延迟，投资者应为可能出现的市场动荡做好准备。 　　投资者可以考虑沿风险范围移动，将当前持有的现金或低风险货币市场基金等资产重新配置到固定收益或私募市场中的“中等风险”投资机会中，以抗衡高风险投资领域的风险。 　　由于欧洲的新规则将推动散户投资者的资金流入，加速私募债权和基础设施领域的增长，因此非流动性资产或将成为日益重要的多元化工具。