华尔街见闻的朋友们大家好，我是和谐汇一资管的凌晨，欢迎来到大师课《寻找下一个英伟达》。

我之前所讲的大部分是海外AI产业的情况和投资机会，接下来我们来看国内的AI产业展望。我认为：国内的AI产业整体进展是超出预期的。在ChatGPT刚推出时，大部分产业链对此持悲观态度，认为可能被OpenAI甩开好几年的差距，且看不到如何追赶。

但现在我们看到：2024年出现了明显的变化——OpenAI发布的任何产品，如Sora或o1，国内大厂都能在6个月内复刻出功能类似、性能略低的模型。因此，我们认为国内大模型厂商的进展速度超出预期。之前确实存在差距，但现在可能只有0.5代左右的代差。

另外，我认为我们的后发优势是明显的。OpenAI训练模型的成本可能高达1亿美元，而许多国内大模型的初创公司表示，训练一个类似GPT-4性能的模型，只需要大约300万美元。这是因为OpenAI在训练过程中有很多试错成本，而我们可以通过后发优势避免这些成本。

我们观察到：许多初创公司的CEO每年都会去美国学习经验，这使得技术扩散速度相当快，我们可以用更低的试错成本追赶美国AI大模型的进展。

当然，这既是挑战，也是机会。国内在最底层的技术，包括芯片代工和算力方面，确实在2023年时让人感到悲观，担心买不到英伟达芯片，与海外拉开差距。但从过去一年来看，尽管芯片进口受到一定影响，我们还是能够通过一些手段获取海外的芯片。

同时，我们也看到国内像寒武纪、昇腾、海光等公司的能力正在崛起。一些互联网大厂，包括科大讯飞等，都在使用国产算力进行训练研发，并已实现了替代。因此，国内的算力公司面临巨大的机会，因为国内的需求非常巨大。

最后，除了算力之外，国内还有一个大机遇：应用层。无论是C端还是B端，国内的需求都非常旺盛。过去几年中，一些大型AI助手APP的增速都在上升，如豆包、文心一言等。在一些新的AI原生硬件创新上，如耳机、翻译机等，也存在巨大的机会。

总的来说，我们对国内AI产业非常有信心，可以寻找投资机会，但目前可能还是以寻找海外机会居多。

以上就是本期课程的全部内容，谢谢大家。