Applovin (APP.US) 将于美东时间02月12日盘后发布财报，据分析师最新预测，Applovin 2024年Q4预计实现营收12.64亿美元，同比增加32.58%；预期每股收益1.26美元，同比增加156.71%。
作为华尔街的“AI新宠”，Applovin去年累计涨幅达到惊人的712%，成为2024年表现最佳的科技股，今年涨势不止，年初至今依旧有近18%的喜人涨幅，最新市值也一举飙升至1277亿美元，超过了星巴克 (SBUX.US)、美光科技 (MU.US)和 英特尔 (INTC.US) 等知名公司。
回顾上一季度，Applovin公布了强劲的季度业绩，公司Q4每股收益1.25美元，轻松超过华尔街普遍预期，而营收为近12亿美元，环比大幅增长了39%。值得注意的是，在上季度业绩大超预期及AI热潮驱动下，该股在绩后当日飙升46%。
展望本次业绩，投资者仍聚焦于软件平台和应用程序这两大核心业务上，从上一季度业绩来看，其中软件平台的收入占总营收的比例高达七成。此外，AI驱动的广告引擎优化发展势头及市场规模的增长空间也是后续Applovin发展潜力的关键点。
具体来看，据彭博一致预期，四季度Applovin软件平台收入8.9亿美元，同比增长54.73%，环比增长6.8%；应用程序收入3.7亿美元，同比减少1.85%，环比略增1.9%。
AI广告营销热度持续，Applovin率先尝到“甜头”
近年来，AI技术呈现爆发式增长，广告营销作为率先接受AI变革的行业，让Applovin成为第一波吃到红利的公司。
资料显示，Applovin是一家在线应用游戏和广告科技公司，其利用移动应用和游戏平台通过电商广告实现盈利。具体来说，Applovin的软件平台由AppLovin基于Al的推荐引擎AXON提供支持，使广告主能够自动化他们的营销、互动和货币化工作。
以AppDiscovery为例（收入占Applovin收入绝大部分）。AppDiscovery由Axon的预测算法提供支持，使广告商能够将他们的应用与更可能下载它们的用户匹配。
这种个性化广告形式专注于最终用户，使广告主能够找到合适的用户，并向用户提供更多他们可能感兴趣的内容。广告商不仅能够吸引下载的用户，还能找到大量用户继续使用他们的应用，以获得更高的留存率，最终增加更好的盈利机会。
信达证券认为，Applovin持续超预期，意味着其通过AI推荐引擎AXON驱动的营销商业模式的有效，广告客户愿意支付更高的价格去获得更好的广告效果，公司收入可覆盖Al所投入的算力等成本。
AI优化营销投放被验证有效，无论是大媒体如 Meta Platforms (META.US) 、 谷歌-C (GOOG.US) ，还是中小媒体如Applovin，都有望继续驱动Al营销的发展。
信达证券表示，AI应用的商业模式已得到认证，收入覆盖token cost是产业愿意尝试投入的前提，也是AI应用繁荣的前提条件。硬件公司正加速AI模型及应用落地，而应用的涌现反过来有望为硬件带来新的需求。随着B卡部暑、推理优化、模型优化，推理成本有望大幅降低，各种形式的AI应用涌现有望逐渐具备条件。
机构绩前集体看涨
尽管 Applovin (APP.US)估值已足够高，但在一些看涨Applovin股价的分析师们看来，该公司依旧值得买入。杰富瑞更是将其评为2025年的“最佳投资”，目标价上调至425美元。
Loop Capital分析师认为Applovin将在2025年再次成为表现较好的成长型股票之一，并将其目标价从385美元上调至450美元。该行指出，Applovin的核心游戏业务显著增长，三年年复合增长率高达63%，这证明了其股价合理。除了游戏之外，Loop认为直接面向消费者的广告也可以带来快速的收入增长。Loop还认为，Applovin被纳入 标普500指数 (.SPX.US) 名单只是时间问题，因为它的市值已经超过千亿美元。
历次财报日股价如何表现？
当前，Applovin的隐含变动为±19.1%，表明期权市场押注其绩后单日涨跌幅达19.1%；对比来看，Applovin前4季度的绩后平均股价变动为±14.8%，显示该股当前期权价值被高估。
从期权波动率偏度来看，市场情绪对Applovin后市走势略微看涨。
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编辑/rice
