原创 信息平权 2024-12-12 22:18 上海
国产算力尾盘拉升，大家传的最多的是：天猫英伟达旗舰店下架了所有商品。自己去看看就只知道， 还能买。纯造谣。所以尾盘为什么国产算力集体拉？虽然不能过度解读短期波动，但觉得对国产算力的确可以乐观点。
昨天文章详细测算了为什么ZJ明年每日token调用量可以上数十万Token/天。对，又收到反馈了...感谢读者大佬指点。其实不仅仅是我说的各种chatbot、agent等推理场景，甚至各种终端、to B的各类workflow，这种token消耗起来是惊人的，单次调用可能远超C端，且商业化上说不定比C端更容易跑通。这里引述另一位大佬的话，非常前瞻：我们未来会经历一段时间的reasoning token扩展时期，即每半年平均每个回答需要的reasoning token数量会是原来的X倍。
上述总结，算是对昨天文章token增长演算的高度概括。每次调用消耗token提升，代表解决的问题复杂度提升；调用次数提升，代表着解决问题的广度和覆盖度在提升，两个因子合在一起，就是AI对整个生产生活的渗透过程。相比于摩尔定律或者模型进步的scaling law，reasoning token扩展定律可能更能反映应用未来的发展进度。
如果假设这个“经验性+预测性”的定律存在，这些token的增量速度都可以映射为推理算力的增长速度。而过去一段时间我们文章反复强调了几个重点：预训练遇到“soft wall”但模型进步没放缓；NV GB200供给小问题但需求没问题；应用先手，但应用最终会和算力循环驱动；明年算力结构中推理会成为绝对主流。因此ASIC是有机会的，国产算力更是有机会的。对上游来说也是好事，供应商应该乐见客户多样化、非NV需求的提升。比如最近大火的AEC，的确海外ASIC和国产算力（包括9X0C）基本都要走铜+AEC的超节点路线。
之前讲capex的文章“被”删了，大家可以自行理解下。因此明年的需求是确定的。但圣诞节前后，可能会有针对AI芯片的新规则出来，标准可能会接近台积电11月所谓“断供”划的那几条线。这件事不确定性较大，仅供参考。
其他干货长话短说概括下，或者直接去星球看报告，都上传了：
Bernstein的Lin上调了海光和寒武纪预测
核心观点：认为中国AI找到了规避美国封锁的方法，比其他国家更快转向了推理、更快开始商用垂直领域小模型，而GPU出口管制为国产创造了新市场
GB200 2月以后发货
鸿海在GS台湾路演上明确说，“整机柜”GB200发货要在中国农历春节后（2月之后）。之前公司路演口径都是NVL72是24年底发货，这次算不算首次明确改口？有趣的是，专门区分了“整机柜”，说明非机柜的B200不管以哪种形式，会提前出一些。以及我们之前详细解释过NV确认收入比L10这些ODM要早。这可能是NV CFO之前敢说Q1 B收入可能超过H的原因。
真正的苹果AI：ios18.4
昨天说的Toni老师，首次提出25年4月份会发18.4，这和Mark Gurman说的“明年春”接近。这是大家期待的，真正具有“agent”雏形的Apple Intelligence版本，也就是WWDC上苹果秀出的那一堆期货：跨APP操作、订票等助理任务。但Toni老师的意思是18.4不会过于惊艳（毕竟大家预期太高），还需要版本慢慢迭代。意味着iPhone16显然不会是个大cycle，iPhone17才是。这里你就懂了iPhone投资人预期的时间跨度、容忍度，都是奔着iPhone 17 super cycle去的，眼前噪音都不是事儿。
报告都上传星球了，此外华为大佬贡献了刚刚出版的张仲谋自传下册，欢迎领取！
