当前市场处于政策真空期，外部冲击如贸易摩擦和高科技打压持续，导致市场情绪持续弱化，沪深股指呈现横盘或下跌趋势。本期推荐银行等行业，银行板块虽有主力资金小幅减持，但上涨形态尚在。市场交易量能持续收缩，主力资金净流出明显。部分行业如公用事业、社会服务、食品饮料等估值偏低，而建筑材料、电子、房地产等行业估值偏高。主力资金增持石油石化、农林牧渔，减持机械设备、医药生物等。中期来看，银行、家用电器等少数行业上涨形态尚存。

📉 市场情绪低迷：政策真空期与外部冲击叠加，市场情绪持续弱化，导致沪深股指呈现横盘或下跌形态。

🏦 行业分化：银行板块虽有主力资金小幅减持，但上涨形态尚在，成为本期推荐行业。同时，公用事业、社会服务等行业估值偏低，而建筑材料、电子等行业估值偏高。

💰 资金流向：主力资金呈现净流出状态，且增持石油石化、农林牧渔等行业，减持机械设备、医药生物等行业，反映出资金在不同板块间的流动趋势。

📊 量能收缩：沪深两市核心股指量能持续收缩，交易额下降，进一步印证了市场的弱势格局。

　　投资要点： 　　政策真空期与市场情绪持续弱化， 强化沪深股指下跌形态。 贸易摩擦与高科技打压等外部冲击持续，政策真空期下的宽松预期、市场情绪持续弱化，强化沪深股指横盘或下跌形态。 　　本期推荐银行【801780.SI】等行业。 申万一级行业以横盘或下跌形态为主，银行虽受主力资金小幅减持、但上涨形态尚在。 　　市场走势预判： 其一，沪深两市日均交易额 1.33 万亿， 最新值 1.36 万亿，前 1 期 1.43 万亿；沪深两市核心股指量能持续收缩，形态以下跌或横盘为主。其二，主力资金近 5 个交易日的净额约-792 亿，前值约-509 亿。当前创业板指、深证成指等股指 PE_TTM 估值分位数水平值相对偏低。 其三， 贸易摩擦、高科技打压等外部冲击持续，政策真空期、市场情绪弱化，强化股指下跌形态。 　　行业配置建议： 其一， 若以 PE_TTM 为参照基准， 公用事业、社会服务、食品饮料等行业估值分位数水平值偏低；建筑材料、电子、房地产、商贸零售等行业的估值分位数水平值偏高。 其二， 近 5 个交易日，国内主力资金增持石油石化、农林牧渔等行业，减持机械设备、医药生物、 TMT 与非银金融等行业。 其三， 若以月均线作为判断中期趋势的参照标准，银行、家用电器等少数申万行业的上涨形态尚在，申万其他行业以横盘调整或下跌形态为主。 其四， 本期推荐银行【801780.SI】等行业。 　　风险提示： 美联储降息超预期风险， 政策超预期改善风险， 资金流改善风险等。