资产联动和市场配置类指标均有较大改善空间。我们将4个大类指标展开多个细分项进行分析，最新监测结论如下表所示： 1）资产联动指标中股债相关指标显示目前股票相对债券的配置价值在长周期上仍处高位，ERP处于1倍标准差之上；市场配置指标方面，目前估值适中，全A18.5，大部分宽基指数历史分位数位于50%以下，估值分化程度在2024年1月左右。 2）市场交易/情绪指标方面，换手率、成交额占前高比例等均出现一定幅度的回落，另外个股趋势指标较上月也有所回落。 3）投资者行为方面，回购规模处于低位，产业资本继续减持，但环比净减持幅度有所收窄，主体资金流较上月有所回落，主要原因是过去外资、融资余额表现不佳。 综上来看，12月交易类指标较上月有所回落，资产联动指标、市场配置指标指向市场潜在向上空间较大，投资者行为方面，产业资本减持压力有所缓解，但3资金主体开始出现回落迹象。 风险提示：海外局势演化超预期，通胀持续性超预期，流动性收紧超预期。
