宏观流动性与资金价格： 公开市场操作：本期央行公开市场累计净回笼7982亿元，宏观流动性边际收紧 货币市场利率：受跨年资金面缺口影响，银行间流动性偏紧 债券市场利率：中长期国债和信用债收益率均下行至近5年历史低点 外汇市场：中美利差持续扩大，美元兑人民币即期汇率较前期基本走平 微观流动性与A股市场资金面：A股缩量下跌，可跟踪资金转为净流入 散户：情绪偏弱 杠杆资金：转为净流出，加仓电子、通信 外资：北向成交热度回落，海外ETF继续小幅减配A股 公募：偏股型基金新发强度小幅提升，以指数型基金为主；偏股混合型、灵活配置型基金仓位回落；ETF转为小幅净流入，继续减仓科创 中短线指标体系跟踪： A股与汇率/港股/商品背离指标：均由严重背离区间回落，对于市场短期走势的指示性意义较弱 A股大小盘分化指数：收益走向均衡，换手率分化程度触顶小幅回落，后续小盘相对大盘换手热度进一步降温的概率或高于95% 微盘-红利轮动指标：微盘红利收益走向均衡，对于中短线指示性意义较弱 风险提示：经济复苏不及预期、海外衰退超预期、地缘政治事件黑天鹅、统计数据口径存在偏差等
