文章比较了中海油和长江电力两家公司的投资价值。中海油面临油价波动风险，但未来净利润有望增长，作者基于不同油价情景进行了预测。长江电力2024年净利润预计达330亿，未来利润增长空间有限，主要依靠降息和电价上涨。作者认为，两家公司价值比约为1:3，但目前市场估值存在偏差，提醒投资者不要盲目乐观。文章强调了中海油和长江电力各自的优势和风险，并对投资价值进行了客观分析，帮助投资者做出更理性的投资决策。

🤔中海油：净利润受油价影响较大，作者基于布油60美元/桶预测2025年净利润1040亿，并分析了油价上涨带来的利润增长空间，但同时也提示了油价下跌的风险。

💡长江电力：2024年净利润预计330亿，未来增长空间有限，主要依靠降息和电价上涨，但文章也提及了其母公司可能以高价采购设备带来的潜在风险。

📊两家公司价值比：作者认为公允的价值比约为1:3，但目前市场估值与之存在偏差，提醒投资者注意风险和机会。

📈中海油的增长点：产量增加和油价上涨，但油价存在不确定性。

📉长江电力的增长点：降息和电价上涨，但面临母公司高价采购设备的风险。

来源：雪球App，作者： 喵老师说财报，（https://xueqiu.com/1490292536/313307843）

写一篇短的，因为这方面的数据很全了，逻辑也很清楚。看了网上不少人拿中海油和长江电力比较投资价值。

中海油主要问题是油价涨跌带来的风险，我按照2025年全年布油60算了一稿，净利润是1040亿，《中海油，即使全年布油60，慌则乱啊？！》 。因为产量会增加（之前十几年布局好的，CAPEX已经砸下去了），桶油成本28美元还能保持，即使永远布油60，未来净利润上升幅度也计算的出来《中海油——如果布油永远60，你心里有底吗？》。布油78的版本我也算了一稿，就没算布油100的，虽然可能会到，保守一些吧。

长江电力2024年330亿净利润还是有的，未来靠还贷降利息，每年的利润增长也是有的（不过市面上吹文，算的太夸张了，喵会计会算一稿正确版本）。2023年是under capability，喵会计多篇文章也提到了，2024年没话说了，来水丰了，所有发电机组都在正常运行了。你说还要挖掘什么potential，或许有，也不多了。

说穿了，还是要赌调高电价。因为长电很稳，市场愿意给高溢价，这都在我的计算之内，我已经把330亿当做底部了。不吹不黑，330亿的底，upside一个是利息下降，一个是电费上升，但是不要忘记长电有一位好爹，时不时会高价装东西进来。中海油1000亿的底，upside一个是量增，一个是布油不可能永远60（其实还没跌到60呢）。

公允点的公司价值比是1比3，现在市值比是多少呢？不是说长电没有投资价值，你就当3.5%的长期国债或者长期定存好了，利率还能逐年上升一些，不过不要罔顾事实的乱吹。

$长江电力(SH600900)$ $中国海洋石油(00883)$ $中国海油(SH600938)$